ADIDAS nach Prognoseerhöhung: sell on good news?

• adidas AG - WKN: A1EWWW - ISIN: DE000A1EWWW0 - Kurs: 194,750 € (XETRA)

Doch so wirklich überzeugen kann diese wohl nicht, denn Analysten haben das schon längst in ihre Erwartungen eingearbeitet.

Unser Hinweis auf eine mögliche Prognoseanhebung

Unser Hinweis genau am Tief (Plus-Artikel)

adidas hat im dritten Quartal 2025 demnach ein starkes Ergebnis erzielt und seine Erwartungen für das Gesamtjahr in der Folge angehoben. Der währungsbereinigte Umsatz der Marke adidas legte um 12 % zu und profitierte von breit abgestütztem zweistelligem Wachstum über nahezu alle Märkte, Produktsegmente und Vertriebskanäle hinweg. Ohne den im Vorjahr enthaltenen Yeezy-Umsatz von rund 200 Mio. EUR ergibt sich ein währungsbereinigtes Plus von 8 %. In Euro gerechnet stieg der Konzernumsatz auf 6.630 Mio. EUR nach 6.438 Mio. EUR im Vorjahresquartal.

Auch die Ertragslage verbesserte sich spürbar. Trotz anhaltender Belastungen durch ungünstige Wechselkursentwicklungen und höhere Importzölle erhöhte sich die Bruttomarge um 0,5 Prozentpunkte auf 51,8 %. Das Betriebsergebnis nahm um 23 % auf 736 Mio. EUR zu, womit die operative Marge von 9,3 % auf 11,1 % kletterte. Die Profitabilitätssteigerung unterstreicht die fortgesetzte Effizienzverbesserung in Beschaffung, Preisgestaltung und Vertrieb.

Prognose nach oben genommen

Angesichts dieser Entwicklung hat das Management die Prognose für das Gesamtjahr angehoben. Nun erwartet adidas ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von rund 9 %, nachdem bislang ein Anstieg im hohen einstelligen Prozentbereich in Aussicht gestellt worden war. Das Betriebsergebnis soll auf etwa 2,0 Mrd. EUR (erwartet ca. 2,15 Mrd. EUR) steigen, nach zuvor erwarteten 1,7 bis 1,8 Mrd. EUR. Die Anhebung reflektiert die robuste Markendynamik, eine bessere operative Performance als ursprünglich angenommen sowie wirksame Maßnahmen zur Kompensation der durch die jüngsten US-Zölle verursachten Mehrkosten.

Bei den Analysten stießen die Zahlen auf überwiegend positive Resonanz. Bernstein Research bestätigte die Einstufung "Outperform“ mit einem Kursziel von 265 EUR. Analystin Aneesha Sherman betonte, die Margen hätten die Erwartungen "deutlich übertroffen“. Auch die UBS zeigte sich zuversichtlich und bekräftigte ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 274 EUR. Zwar habe der Umsatz leicht unter den Prognosen gelegen, schrieb Analyst Robert Krankowski, doch das operative Ergebnis und die neue Jahresprognose überzeugten.

JPMorgan beließ die Aktie auf "Overweight“, senkte das Kursziel leicht auf 234 EUR, verwies aber auf eine anhaltend positive Dynamik und stufte adidas weiterhin als "Positive Catalyst Watch“ ein. Die Analystin Wendy Liu hob hervor, dass das Ausmaß der Prognoseerhöhung die Aktie kurzfristig zusätzlich stützen dürfte. RBC bewertete die Quartalszahlen als "gemischt“, bestätigte jedoch die Einstufung "Outperform“ mit einem Kursziel von 210 EUR und sprach von einer Prognoseanhebung im Rahmen der Markterwartungen.

Fazit: Ich sehe in der Prognoseerhöhung keinen Kurstrigger mehr. Trader nehmen ihre Gewinne mit. Mittelfristig ist freilich noch mehr drin bei der Adidas-Aktie. Nach dem vierten Quartal könnten die Erwartungen noch einmal übertroffen werden.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Statischer Chart

Live-Chart

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen

Eröffne jetzt Dein kostenloses Depot bei justTRADE und profitiere von vielen Vorteilen:

✓ 50 Euro Startguthaben bei justTRADE

✓ ab 0 € Orderprovision für die Derivate-Emittenten (zzgl. Handelsplatzspread)

✓ 4 € pro Trade im Schnitt sparen mit der Auswahl an 3 Börsen - dank Quote-Request-Order

Nur für kurze Zeit: Erhalte 3 Monate stock3 Plus oder stock3 Tech gratis on top!

Jetzt Depot eröffnen!