Analyse
11:11 Uhr, 06.12.2019

ACTIVISION BLIZZARD - Sie schiebt sich wieder nach oben

Nach einem zwischenzeitlich deutlichen Abverkauf schlägt die Aktie von Activisio Blizzard wieder den Weg gen Norden ein. Was wäre die Voraussetzung für ein Kaufsignal?

Erwähnte Instrumente

  • Activision Blizzard Inc. - WKN: A0Q4K4 - ISIN: US00507V1098 - Kurs: 54,990 $ (NASDAQ)

Eigentlich war der Newsflow bei Activision Blizzard in den vergangenen Monaten alles zusammen genommen nicht schlecht. Die Käufer fanden zahlreiche Trigger vor, aus denen sie etwas hätten machen können. Einzig, es fehlte an Durchschlagskraft. Überzeugende Downloadzahlen von "Call of Duty Mobile", Verkaufsrekorde beim großen Bruder "Call of Duty - Modern Warfare", die Hausmesse Blizzcon, auf der "Diablo 4" endlich angekündigt wurde, und Quartalszahlen, die die Analystenerwartungen übertrafen. Doch ein negativer Punkt schien alles andere zu überschatten: die einmal mehr konservativ und damit für den Markt enttäuschend ausgefallene Prognose für das Weihnachtsquartal. So stellt das Management einen Gewinn je Aktie von 0,29 USD in Aussicht, wohingegen Analysten mit 0,42 USD je Aktie gerechnet hatten. Der Umsatz dürfte mit 2,65 Mrd. USD die von Experten erwarteten 2,69 Mrd. USD ebenfalls unterschreiten.


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Der bärische Ausblick belastete die Aktie, die erneut in Richtung des EMA200 nachgab. Fundamental kann man hier etwas entschärfend anführen, dass das Management bekannt ist, stets konservativ zu prognostizieren. So hat Activision Blizzard an den vergangenen zwölf Quartalsterminen die Erwartung stets übertroffen. Aus charttechnischer Sicht müssen sich die Bullen hingegen weiter gedulden. Die jüngste Erholung kommt für meinen Optionsschein, den ich mit Blick auf die zahlreichen möglichen positiven Katalysatoren im Herbst gekauft hatte, zu spät. Steigt die Aktie allerdings über den Trigger bei 56,92 USD per signifikantem Schlusskurs, wäre der Gapclose bei 62,35 USD weiter möglich. Unter dem Kursniveau von 51,46 USD morpht das Chartbild dagegen in Richtung eines Doppeltops oder einen verschrobenen S-K-S und man müsste vorsichtshalber Engagements auf der Long-Seite beenden. Insgesamt rechne ich aufgrund der neuen Konsoldengeneration 2020 mit einer spürbaren Belebung des Geschäfts der Videospielevermarkter und damit verbunden auch mit einem Comeback der Aktien.

Jahr 2018 2019e* 2020e*
Umsatz in Mrd. USD 7,26 6,36 6,90
Ergebnis je Aktie in USD 2,59 2,21 2,48
KGV 21 25 22
Dividende je Aktie in USD 0,34 0,37 0,38
Dividendenrendite 0,62 % 0,67 % 0,69 %
*e = erwartet
Activision-Blizzard-Aktie
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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: Activision Blizzard Inc. (long)

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Über den Experten

Bastian Galuschka
Bastian Galuschka
Chefredakteur

Bastian Galuschka ist seit über 20 Jahren an der Börse aktiv. Er entdeckte bereits zu Schulzeiten seine Leidenschaft für die Börse. Über fünf Jahre lang war der Diplom-Volkswirt als Redakteur bei einem bekannten Anlegermagazin tätig und verantwortete dort den Bereich Charttechnik. Seit März 2013 verstärkt er die Redaktion der stock3 AG. Bastian Galuschka kombiniert bei seinen Analysen gerne Fundamentaldaten mit charttechnischen Aspekten. Gerade im Smallcapbereich hat sich der Analyst über viele Jahre ein fundiertes Wissen aufgebaut. Seit Juni 2023 ist Galuschka Chefredakteur von stock3.

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