Bisher zeigen sich fast alle Wirtschaftsdaten unbeeindruckt von den Zöllen. Das bleibt nicht so, auch nicht bei der Inflationsrate. Auch der Fed bereitet dies weiter Sorge. Beim jüngsten Zinsentscheid stellt die Notenbank explizit ein höheres Risiko für steigende Inflation fest. Doch wann zeigt es sich in den Daten?
Angesichts der Zollkonflikte hat sich der US-Arbeitsmarkt im April zwar abgekühlt, allerdings nicht so stark wie erwartet. Die US-Aktienfutures schießen in einer ersten Reaktion hoch.
Der Schlingerkurs geht weiter. Wer sich fragt, was die USA eigentlich wollen, ist nicht allein. Vom Ziel hängt allerdings vieles ab, nicht zuletzt die Geldpolitik.
Wie erwartet werden die Leitzinsen in der Eurozone erneut reduziert. Angesichts der hohen Unsicherheit will sich die EZB mit Blick auf den künftigen Zinspfad nicht festlegen.
US-Notenbanker warten weiter ab und äußern sich in Bezug auf die Inflation besorgt, regelrecht ängstlich. Ob das berechtigt ist, liegt am Szenario, welches man wählt. Die Fed hat eines gewählt.
Im März haben die Trump-Zölle noch nicht für nennenswerten Preisdruck in den Vereinigten Staaten gesorgt. Die Inflation hat sich stärker abgeschwächt als erwartet.
US-Notenbankchef Jerome Powell hat vor den wirtschaftlichen Folgen der von US-Präsident Donald Trump angekündigten Zölle gewarnt. Das Wachstum dürfte schwächer und die Inflation dürfte höher ausfallen.
Ist das der letzte gute US-Arbeitsmarktbericht für eine lange Zeit? Auch wenn die Arbeitslosenquote etwas anstieg, lag die Zahl der neu geschaffenen Stellen im März deutlich über den Erwartungen. In den kommenden Monaten könnten die angekündigten Zölle schwere Schäden auf dem US-Arbeitsmarkt hinterlassen.
Die Datenlage war in den USA bereits ungünstig. Schlimmer geht jedoch immer. Das bewahrheitet sich gerade. Die jüngsten Zollerhöhungen werden den zukünftigen Daten kaum helfen.
Angesichts gesunkener Ölpreise hat sich die Teuerung in Deutschland im März weiter abgeschwächt. Zugleich blieb die Inflation über dem EZB-Ziel von 2 %.
