Zentralbanken weiter in Geberlaune

Frankfurt (GodmodeTrader.de) - Einzelne Aktienindizes nah am Rekordhoch, Öl stabilisiert, die Sommersorgen der Märkte wie Brexit, China, Italien vorerst vom Tisch, und neben den ohnehin großzügigen Zentralbanken wollen vielleicht jetzt auch noch die Regierungen aus dem fiskalischen Füllhorn schöpfen. Kann man da nicht euphorisch werden? Vor allem wissend, dass diese Hausse eben nicht von Euphorie, sondern Skepsis geprägt ist, wie Stefan Kreuzkamp, Chief Investment Officer der Deutschen Asset Management, im aktuellen „CIO View“ schreibt.

Kreuzkamp rät in diesem Zusammenhang eher zur Nüchternheit. Das Wirtschaftswachstum vor allem in den Industrieländern bleibe bescheiden, das politische Umfeld oft unberechenbar. Und der Brexit beginne nun langsam seine Wirkung zu entfalten. Hinzu kämen ein Referendum in Italien und der Wahlkampf in den USA. Auch die Lage in den Schwellenländern sei mit Vorsicht zu genießen: Ob Ölpreis, US-Dollar-Stärke oder aber auch ein Abflauen von Chinas Importhunger – es gebe einige externe Faktoren, die das Sommermärchen der Schwellenländer jäh beenden könnten, heißt es weiter.

Eine Konstante bleibe hingegen die Geberlaune der Zentralbanken. Es gebe aber nach wie vor keinerlei Anzeichen und leider auch kaum Möglichkeiten, dass die in Summe lockere Geldpolitik beendet werden könnte. „Wir bleiben also vorsichtig konstruktiv, da die Lage auch nicht wirklich schlecht ist. Wir bewegen uns in der langweiligen Mitte. Und das ist wiederum das Beste, was vielen Vermögensklassen passieren kann. Hoffen wir, dass es langweilig bleibt. Denn auch dann gibt es schon genug zu tun, um gute Renditen zu erzielen“, so Kreuzkamp.

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