Wird die KI-Rally das Sommerloch überdauern?

Angetrieben vom Hype bei KI-Aktien haben die US-Technologieschwergewichte ein beeindruckendes erstes Halbjahr hinter sich. Der techlastige Nasdaq-100 legte um 38,8% zu und verzeichnete damit die besten ersten sechs Monate eines Jahres, seit der Index im Januar 1985 eingeführt wurde.

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Mit einem kräftigen Kursplus am vergangenen Freitag sieht es zudem so aus, als ob der Index seine jüngste Korrektur beenden konnte und neue Hochs in Angriff nimmt.

Während die KI-Rally scheinbar völlig losgelöst von fundamentalen Gegebenheiten weitergehen könnte, wird es sonst an den Märkten eher ruhig. Immerhin stehen mit dem Fed-Protokoll zum letzten Zinsentscheid am Mittwoch und den US-Arbeitsmarktdaten am Freitag einige wichtige Termine im Kalender.

Im Juni dürfte der US-Arbeitsmarkt in einer starken Verfassung geblieben sein. Die Volkswirte der Banken erwarten im Mittel einen Aufbau von 222.000 Stellen und einen Rückgang der Arbeitslosenquote von 3,7 % auf 3,6 %. Die durchschnittlichen Stundenlöhne dürften wie im Vormonat um 0,3 % gestiegen sein. Bisher ist von einer deutlichen Abschwächung des Arbeitsmarktes also wenig zu sehen, während die Inflation sich zwar abschwächt, aber weiter deutlich über dem 2%-Ziel liegt.

Sowohl das Fed-Protokoll als auch die US-Arbeitsmarktdaten dürften eine hohe Relevanz für die weitere Zinsentwicklung haben. Klar ist, dass die US-Notenbank wie auch die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen weiter anheben werden, wie Fed-Chef Jerome Powell und EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf dem EZB-Forum in Sintra in Portugal in der vergangenen Woche auch bekräftigten. Unklar ist aber einerseits weiter, wo das endgültige Zinshoch schließlich liegen wird und andererseits, ob die Wirtschaft wegen der stark gestiegenen Zinsen in die Rezession rutscht, oder ob eine solche "harte Landung" doch noch vermieden werden kann. Neue Erkenntnisse dazu könnten auch die ISM-Einkaufsmanagerindizes für das Verarbeitende Gewerbe (am Montag) und für den Dienstleistungssektor (Donnerstag) liefern.

Ruhig bleibt es in der neuen Woche von Unternehmensseite. Allerdings werden die US-Autobauer über ihre Absatzzahlen im zweiten Quartal berichten. Den Anfang gemacht hat dabei Tesla. Der Elektroautopionier konnte im zweiten Quartal einen Rekordabsatz verbuchen.

Unterdessen ist die Handelswoche in den USA deutlich kürzer als sonst. Am Montag schließen die Börsen bereits um 19.00 Uhr MESZ und am Dienstag bleiben sie feiertagsbedingt (Independence Day) ganz geschlossen.

Wichtige Termine der neuen Börsenwoche

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