US Indizes - zappenduster

• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 2.588,19 Pkt (Chicago Mercantile Exchange)
• Nasdaq-100 - WKN: A0AE1X - ISIN: US6311011026 - Kurs: 6.508,09 Pkt (NASDAQ)
• Dow Jones - WKN: 969420 - ISIN: US2605661048 - Kurs: 23.531,93 $ (NYSE)
• WTI Öl - WKN: 792451 - ISIN: XC0007924514 - Kurs: 65,965 $/Barrel (Commerzbank CFD)

S&P 500 -2,10 %, Dow Jones -1,77 %, Nasdaq 100 - 2,61 % - die Welt sieht am Freitagabend zappenduster aus und den Charttechnikern kommen jetzt zunehmend tragfähige Unterstützungen abhanden.

Aus sektortechnischer Sich sind hauptsächlich zwei Großbaustellen für das Debakel auszumachen:

Finanzen (heute -3,04 %) und Technologie (-2,67 %).

Facebook, Microsoft, Amazon und Nvidia verlieren heute alle über drei Prozent und Micron bricht trotz guter Zahlen um fast acht Prozent weg.

Bei den Megabanken wird heute kein Titel unter 2,5 % Minus ins Wochenende entlassen, die Bank of America verliert 4,55 %, Morgan Stanley sogar 4,70 %, Citigroup 3,43 %. Was zum Henker ist da nur los?

Letzten Freitag wurde an dieser Stelle auf den Libor-OIS verwiesen, und es scheint sich immer mehr zu verdichten, dass hier die Story des Jahres begraben liegen könnte, vielleicht sogar der Anfang vom Ende.

Der dreimonatige Libor - nicht die Fed Funds Rate - ist der Referenzsatz, zu dem sich Unternehmen Gelder besorgen. Wie der nachstehende Chart verdeutlicht bricht dieser Zins mittlerweile alle Relationen, und zieht deutlich stärker nach oben, als er es laut Leitzins eigentlich dürfte. Die Fed hat keine Kontrolle über das lange Ende der Kurve, so weit so klar - aber hat sie jetzt auch die Gewalt über das kurze verloren?

Ich habe dem Chartbild die Entwicklung der Kreditausfallversicherungen der Deutschen Bank gegenüber gestellt, enthalte mich aber an dieser Stelle einer Deutung. Wer will kann die unheimliche Korrelation ja in den Kommentaren diskutieren. So viel erstmal zum Tohuwabohu am Markt, auf zu den harten Fakten:

Tier-1-Wirtschaftsdaten waren in der abgelaufenen Woche rar gesäht und gaben keinen Anlass den weiter soliden Aufschwung in Frage zu stellen.

Am Mittwoch übertrafen die Existing Home Sales die Erwartungen mehr als deutlich, und zogen zum Vormonat um drei Prozent an. Am Freitag gossen die New Home Sales dann wieder etwas Wasser in den Wein und verfehlten mit einem Minus von 0,6 % die Schätzungen noch deutlicher.

Für positive Stimmung sorgten zum Wochenausklang die Durable Goods Orders, die zum Vormonat um 3,1 % anzogen und damit die Prognosen von 1,5 % in den Schatten stellten. Vor allem der letztere Datenpunkt sorgte dafür, dass der Nowcasting-Tracker der New York Fed zum ersten Mal seit Wochen wieder nach oben drehte und für das erste Quartal jetzt ein Wachstum von 2,9 % prophezeit.

Der Fairness halber sollte erwähnt werden, dass das GDPNow-Modell der Atlanta Fed derzeit allerdings nur ein Wachstum von 1,8 % sieht.

Zum Zirkus Washington kann man positiv anmerken, dass die Finanzierung der Regierung jetzt bis zum September gesichert ist, nachdem US-Präsident Trump ein Omnibus-Budget unterzeichnet hat. Die Töne aus Peking zur amerikanischen Bestrafung klingen derweil (noch) recht sanft. Genaueres dazu hier.

Ich wünsche ein schönes Wochenende!