Analyse

UNITED INTERNET – Die wichtigsten Fakten zum Börsengang der Tochter IONOS

Vor zehn Tagen gab es die erste Mitteilung zum mit Spannung erwarteten Börsengang des Digitalisierungsdienstleisters. Heute Morgen wurden die endgültigen Details zum IPO bekannt gegeben.

Erwähnte Instrumente

  • United Internet AG
    ISIN: DE0005089031Kopiert
    Kursstand: 21,640 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • United Internet AG - WKN: 508903 - ISIN: DE0005089031 - Kurs: 21,640 € (XETRA)

Das Geschäftsmodell von IONOS hatte ich bereits an dieser Stelle ausführlich beschrieben und bin dabei auch auf die vorliegenden Geschäftszahlen eingegangen. Von Analystenseite ging man von einer möglichen Bewertung für IONOS von um die 4 Mrd. EUR aus.

Streubesitz

Die beiden IONOS-Aktionäre United Internet (Anteil 75,1 Prozent) und Warburg Pincus (Anteil 24,9 Prozent) bieten jeweils bis zu 15 Prozent ihrer IONOS-Aktien an. Dies entspricht im Falle von United Internet 15,771 Mio. Aktien und im Falle von Warburg Pincus 5,229 Mio. Stück. Für eventuelle Mehrzuteilungen stehen zudem weitere 3,15 Mio. Aktien zur Verfügung. Sollten alle Anteile platziert werden, würde sich der Streubesitz bei IONOS auf ca. 17,3 Prozent belaufen. United Internet wäre weiterhin Hauptaktionär mit einem Anteil von über 50 Prozent.

Preis

Die Preisspanne für die angebotenen Aktien liegt bei 18,50 Euro bis 22,50 Euro, so dass United Internet und Warburg zwischen 447 Mio. EUR und 543 Mio. EUR kassieren. Zur Erinnerung: Es werden keine neuen Aktien ausgegeben, IONOS fließt also kein frisches Kapital durch den Gang an die Börse zu. Sowohl United Internet als auch Warburg Pincus haben eine Lockup-Frist für 180 Tage vereinbart. Danach dürfen sie sich von weiteren Aktien trennen.

Der Gesamtunternehmenswert liegt demzufolge zwischen 3,93 Mrd. und 4,49 Mrd. EUR. Dies entspricht also der im Vorfeld kolportierten Bewertung von IONOS. Damit könnte das Unternehmen mittelfristig in den MDAX aufrücken, wo auch schon die Muttergesellschaft vertreten ist.

Zeichnungsfrist

Die Angebotsfrist für die IONOS-Aktien soll kommenden Montag (30.1.) beginnen und am 7. Februar enden. Als erster Handelstag wird der 8. Februar genannt.

Fazit: Seit Monaten gab es nur Gerüchte und Spekulationen, wie der Börsengang von IONOS über die Bühne gehen könnte, nun liegen die Fakten endlich auf dem Tisch. Wirklich Überraschendes gibt es dabei nicht zu vermelden. Die Bewertung erscheint angemessen, so dass große Zeichnungsgewinne wohl nicht zu erwarten sind. Aufgrund der marktführenden Stellung von IONOS halte ich das Unternehmen aber grundsätzlich für interessant und setze mir die Aktie auf jeden Fall auf die Watchlist.

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Offenlegung wegen möglicher Interessenkonflikte: Der Autor ist in den folgenden besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Analyse investiert: United Internet AG (long)

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Über den Experten

Reinhard Hock
Reinhard Hock
Finanzmarktanalyst

Reinhard Hock ist seit über 25 Jahren an der Börse aktiv. Sein Interesse für die Finanzmärkte wurde während der Ausbildung zum Bankkaufmann geweckt. Später arbeitete er mehrere Jahre an der Börse Stuttgart und war dann jahrelang als freiberuflicher Redakteur mit dem Schwerpunkt Berichterstattung über Hauptversammlungen tätig. Dabei hat er sich ein umfassendes Wissen im Nebenwertebereich aufgebaut. Seit Oktober 2022 ist er bei stock3 für Fundamentalanalysen zuständig.

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