IONOS – IPO der Tochter von United Internet steht vor der Tür

• United Internet AG - WKN: 508903 - ISIN: DE0005089031 - Kurs: 22,100 € (XETRA)

Demnach plant das Unternehmen sein IPO noch im ersten Quartal 2023. Angestrebt wird eine Notiz im Regulierten Markt der Börse Frankfurt. Wie der Mitteilung weiter zu entnehmen ist, werden IONOS-Aktien der beiden Anteilseigner United Internet (derzeitiger Anteil 75,1 Prozent) und Warburg Pincus (derzeitiger Anteil 24,9 Prozent) der Öffentlichkeit angeboten. Es werden zunächst also keine neuen Aktien ausgegeben, die IONOS frisches Kapital in die Kassen spülen würden. United Internet soll auch nach dem IPO Mehrheitsgesellschafter bei IONOS bleiben.

IONOS ist einer der führenden europäischen Digitalisierungsdienstleister für kleine und mittlere Unternehmen. Neben dem klassischen Webhosting-Geschäft (Web Presence & Productivity, WP&P) bietet IONOS auch Cloud Services an. Nach eigenen Angaben ist man in 18 europäischen Ländern und Nordamerika präsent. Die Kernmärkte sind Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Polen und Spanien. In diesen Ländern ist IONOS Nummer 1 oder Nummer 2.

Im Geschäftsjahr 2021 wurde ein Konzernumsatz in Höhe von 1,1 Mrd. EUR generiert bei einer bereinigten EBITDA-Marge von 32,2 Prozent. 90 Prozent der Erlöse wurden dabei im WP&P-Segment erzielt und 10 Prozent im Cloud-Geschäft, welches künftig tendenziell zunehmen wird. Denn IONOS geht davon aus, dass der Cloud-Bereich mit etwa 20 Prozent jährlich wachsen wird. Beim Konzernumsatz wird ein mittelfristiges Wachstum von 10 Prozent in Aussicht gestellt.

Im abgelaufenen Jahr erzielte das Internetunternehmen in den ersten neun Monaten einen Umsatzzuwachs von 19 Prozent und für das Gesamtjahr 2022 wird eine Steigerung des Umsatzes von 15 bis 18 Prozent veranschlagt. Die EBITDA-Marge wird aufgrund von Investitionen jedoch etwas niedriger ausfallen als 2021. Mittelfristig wird dann eine bereinigte EBITDA-Marge von 30 Prozent angestrebt.

Zur möglichen Bewertung von IONOS gibt es noch keine offiziellen Details. Es steht jedoch eine Größenordnung von um die 4 Mrd. EUR im Raum. Mein Kollege Sascha Gebhard hatte im November hierzu eine erste Hochrechnung veröffentlicht. Damit wäre das Unternehmen ein Kandidat für den MDAX.

Fazit: Nun ist es also offiziell – der erwartete Börsengang von IONOS ist fest geplant und soll, ein weiter freundliches Börsenumfeld vorausgesetzt, noch in diesem Quartal durchgeführt werden. IONOS ist in einem Wachstumsmarkt international gut aufgestellt und sicherlich eine Bereicherung für den deutschen Kurszettel. Zudem rückt dadurch natürlich auch die Aktie des Mutterunternehmens United Internet wieder stärker in den Fokus der Anleger. Die United Internet-Aktie konnte in den letzten Wochen zwar schon ordentlich zulegen. Ich kann mir jedoch gut vorstellen, dass das nun erreichte Kursniveau noch nicht das Ende der Fahnenstange ist. Warburg hat gestern sein Kursziel von 53 Euro für die Aktie bestätigt. Das ist vielleicht etwas arg hoch gegriffen. Bei einem erfolgreichen IONOS-IPO sollten Kurse jenseits der 30 Euro für die United Internet-Aktie aber allemal wieder drin sein.

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