Analyse
08:45 Uhr, 24.05.2023

SUSE – Der perfekte Sturm, oder Kaufchance?

Dass es bei Suse alles andere als rund läuft, darüber hatte ich im Zuge der jüngsten Gewinnwarnung bereits berichtet. Doch selbst Tage später finden die Aktien noch keinen Halt.

Erwähnte Instrumente

  • SUSE S.A.
    ISIN: LU2333210958Kopiert
    Kursstand: 12,480 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • SUSE S.A. - WKN: SUSE5A - ISIN: LU2333210958 - Kurs: 12,480 € (XETRA)

Zudem droht jetzt der Rauswurf aus dem TecDax. Evotec könnte bald ein Comeback feiern. Auch Jefferies und Goldman Sachs äußerten sich zuletzt sehr zurückhaltend zu den Papieren, stehen aber (noch) zu ihren Kaufempfehlungen.

Kursziele deutlich gesenkt

Der Anbieter von Linux-Technologien habe in den letzten sechs Quartalen viermal die Erwartungen verfehlt, schreiben die Analysten von Jefferies. Sie senken ihr Kursziel auf 21 EUR. Die Ergebnisprognosen für die Jahre 2023 bis 2025 werden deutlich nach unten genommen. Dennoch sieht der Analyst nahezu 80 Prozent Kurspotenzial. Wenn das mal nicht Zweckoptimismus ist!

Jefferies verweist auch auf die zuletzt gestreuten Übernahmegerüchte, die einen Tag vor der Gewinnwarnung aufgekommen waren. Ähnliche Unternehmen wären zuletzt zu deutlich höheren Bewertungen aufgekauft worden. Das könne dann sogar Kurse um 30 EUR bedeuten, meint der Analyst. Der Schlüssel sei, wie sich der Großaktionär EQT positioniere, der 76 Prozent der Aktien kontrolliert.

Goldman Sachs kappt das Kursziel auf 17,50 EUR. Ein enttäuschendes Umsatzwachstum sowie eine schwache Profitabilität führen zu der deutlichen Senkung der Prognosen. Die Aktie sei im historischen Vergleich jetzt zwar günstig bewertet, doch für einen Kursanstieg benötige es einen Hinweis auf die Verbesserung der Erlöse.

Fazit: Bei Suse müssen sich Anleger an den Großaktionär EQT klammern. Der will sein Investment sicherlich nicht ganz gegen die Wand fahren. Nach dem jüngsten Kursrutsch gibt es fundamental zwar wenig Hoffnung, doch das Chance-/Risiko-Verhältnis hat sich deutlich verbessert. Mit dem Rauswurf aus dem TecDax könnte sich eine Kaufchance für spekulative Anleger ergeben.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mio. EUR 653,00 693,00 760,00
Ergebnis je Aktie in EUR -0,20 0,09 0,17
KGV neg. 139 74
Dividende je Aktie in EUR 0,00 0,00 0,28
Dividendenrendite 0,00 % 0,00 % 2,24 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

SUSE S.A.
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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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