Studie: Defensive Anlagestrategien sind auf lange Sicht erfolgreicher

München/ Luxemburg (BoerseGo.de) - Aktienfondsmanager mit defensiv-aktiven Anlagestrategien sind langfristig erfolgreicher. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Studie, die der Anbieter unabhängiger Investmentanalysen Morningstar im Auftrag von Gamax Management durchgeführt hat.

Das Analysehaus Morningstar hat mehr als 1.300 internationale Large-Cap Aktienfonds, die über einen Track-Record von mindestens zehn Jahren verfügen und in Europa zum Vertrieb zugelassen sind, genauer unter die Lupe genommen. Alle Fonds wurden daraufhin untersucht, inwieweit das Fondsmanagement in der Lage war, gegenüber der Benchmark MSCI World Index einen Mehrertrag (Alpha) zu erzielen und gleichzeitig das Portfolio in Abwärtsphasen zu schützen.

Insgesamt 736 der untersuchten Fonds konnten im Analysezeitraum von Oktober 2001 bis Oktober 2011 einen positiven Ertrag vorweisen. 90 dieser Fonds waren dauerhaft erfolgreich. Es kristallisierte sich dabei heraus, dass defensive Strategien durchschnittlich bessere Ergebnisse erreichten als passive Ansätze oder aggressive Strategien.

Manager, die hier im Rahmen der Studie einen besonders guten Wert erreichten, erzielten auch die besseren jährlichen Gesamterträge. Zugleich wiesen diese Fonds ein niedrigeres Abwärtsrisiko (gemessen als Semistandardabweichung) auf. „Die vorliegende Studie belegt, dass sich aktive Managementansätze gegenüber passiven Strategien auszahlen. Gerade in volatilen Zeiten können vor allem defensive Strategien, einen Mehrwert gegenüber der Marktentwicklung erwirtschaften“, sagt Peter Fischer, Mitglied des Vorstands bei Gamax Management.