Analyse
09:15 Uhr, 23.05.2023

stock3 Insider - Die Raubkatze wird gekauft

Nach einem deutlichen Kursrückgang kauft der Vorstand des zweitgrößten deutschen Sportartikelherstellers kräftig eigene Aktien ein. Seit dem Weggang des charismatischen Vorstandschefs, Bjørn Gulden, hapert es bei der Puma-Aktie an Fantasie.

Erwähnte Instrumente

  • PUMA SE
    ISIN: DE0006969603Kopiert
    Kursstand: 47,440 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • PUMA SE - WKN: 696960 - ISIN: DE0006969603 - Kurs: 47,440 € (XETRA)

Trotz ordentlicher Zahlen bekommen die Papiere zuletzt keinen Fuß mehr auf den Boden. Bringen Insiderkäufe jetzt die Trendwende?

Zwei Vorstandsmitglieder kaufen sich ein

Mit Arne Freundt und Hubert Hinterseher griffen gleich zwei Vorstände bei den Papieren zu. Hinterseher kaufte für 103.000 EUR Aktien, während Freundt für 238.000 EUR zugriff. Die Kaufkurse liegen um die 47 EUR Marke herum. Die Aktie nahm die Insiderkäufe gestern zum Anlass, nach einer längeren Talfahrt erste Zeichen der Stabilisierung zu zeigen.

Taugen die Insiderkäufe bei Puma als Timinginstrument? Dazu müssen wir uns anschauen, wann die Vorstände zuletzt eingekauft hatten. Freundt griff zuletzt im Oktober 2022 zu, auf etwa dem gleichen Kursniveau wie heute. Im September 2022 kaufte sogar Ex-Vorstand Gulden noch für über eine halbe Million Aktien. Damals stand noch nicht fest, dass er bald zu Adidas wechseln würde. Weitere Insiderkäufe aus dem Vorstand gab es zuvor nur von Gulden.

Insiderkäufe sind bei Puma in den letzten Jahren eher selten gewesen. Hinterseher griff sogar zum ersten Mal zu, obwohl er seit Juni 2021 Finanzvorstand ist. Freundt ist ebenfalls seit 2021 im Vorstand. Anleger dürfen die jüngsten Käufe also durchaus als positives Zeichen werten, dass die Vorstände die Aktie aktuell für zu günstig halten.

Puma wird derzeit etwa zum 0,8-fachen Umsatz gehandelt. Das KGV liegt bei etwa 19 auf Basis der kommenden 4 Quartale. Adidas kommt trotz aller Probleme auf ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1,25 und Nike sogar von 3,2. Der hohe Abschlag ist kaum zu rechtfertigen, auch wenn mit dem Weggang von Gulden sicherlich viel vom Zauber früherer Tage erst einmal verflogen ist.

Fazit: Bei Puma können sich Anleger ebenfalls versuchen. Die Aktie trifft im Kursbereich um 45 EUR auf massive Unterstützung im Chart. Diese sollten halten! Darunter schaut es dann aber erst einmal düster aus. Chance und Risiko passen auf dem aktuellen Kursniveau. Die Papiere sind derzeit günstig bewertet.

Jahr 2022 2023e* 2024e*
Umsatz in Mrd. EUR 8,47 8,98 9,83
Ergebnis je Aktie in EUR 2,36 2,46 3,30
KGV 20 19 14
Dividende je Aktie in EUR 0,82 0,84 1,14
Dividendenrendite 1,73 % 1,77 % 2,40 %

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

PUMA SE
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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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