PUMA mit schrecklichem Ausblick aufs neue Jahr

• PUMA SE - WKN: 696960 - ISIN: DE0006969603 - Kurs: 28,410 € (XETRA)

Da interessieren die endgültigen Zahlen für 2024, die heute Morgen erscheinen sollen, die Anleger wohl kaum noch. Das Vertrauen ist weg.

Der Ausblick im Detail

Das Unternehmen rechnet mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich. Das bereinigte EBIT soll sich in einer Spanne von 520 bis 600 Mio. EUR bewegen, während das ausgewiesene EBIT unter Berücksichtigung einmaliger Kosten des Effizienzprogramms „nextlevel“ nur zwischen 445 und 525 Mio. EUR erwartet wird. Zum Vergleich: Im Vorjahr erzielte Puma noch ein EBIT von 622 Mio. EUR.

Besonders schwach fällt der Ausblick für das erste Quartal aus. Aufgrund einer verhaltenen Geschäftsentwicklung in den USA und China sowie einer höheren operativen Kostenquote rechnet das Unternehmen mit einem bereinigten EBIT von rund 70 Mio. EUR – deutlich unter den 159 Mio. EUR des Vorjahres.

Analysten reagierten enttäuscht auf die Prognose. JPMorgan bestätigte zwar das „Neutral“-Rating für die Aktie, wies aber darauf hin, dass die Zahlen klar hinter den Erwartungen zurückbleiben. RBC äußerte sich noch kritischer und sieht in der schwachen Umsatzprognose Hinweise auf Probleme bei der Marken- und Produktdynamik. Kepler rechnet vor, dass die Analystenerwartungen rund 20 % Luft nach unten hätten. Der Ausblick stimme nicht mit der Meldung aus dem Januar überein und werfe vermehrt Fragen auf, die das Management heute im Investoren-Call beantworten muss.

Fazit: Die Puma-Aktie dürfte kurzfristig weiter unter Druck geraten, zumal Adidas zuletzt mit einer optimistischeren Prognose und positiven Kommentaren zur Nachfrage in den USA und China überzeugte. Nach dem Aktiencrash von Puma, setzt sich der Abwärtstrend also zunächst weiter fort, obwohl das Unternehmen mit weitem Abstand bereits das Günstigste im Sektor ist.

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