Startet dieser SMALLCAP nun endlich durch?

• 2G Energy AG - WKN: A0HL8N - ISIN: DE000A0HL8N9 - Kurs: 23,900 € (XETRA)

Die Aktie dieses Unternehmens hatte ich vor einigen Jahren einmal vorgestellt, danach aber völlig aus den Augen verloren. Das war bislang auch kein Beinbruch, unter hohen Schwankungen pendelte der Titel seitwärts. Nun kommt aber wieder Aufwärtsdynamik auf. Sogar ein langfristiges Kaufsignal ist greifbar.

Stammlesern wird die Aktie von 2G Energy vielleicht noch ein Begriff sein. Bis in das Jahr 2013 hinein zählte das Papier des Anbieters von Blockheizkraftwerken und Spezialisten für Kraft-Wärme-Kopplung zu den absoluten Highflyern auf dem Börsenzettel. Das erst im Jahr 1995 gegründete Unternehmen erreichte 2009 die Gewinnzone und katapultierte den Gewinn in der Folge in der Spitze auf knapp 3 EUR je Aktie. Anschließend folgte der operative Niedergang und mit ihm auch der Sturz der Aktie. Von einem EBIT von 19,4 Mio. EUR sank der operative Gewinn 2016 auf 5,4 Mio. EUR, der Nettogewinn brach auf 1,78 Mio. EUR ein.

Die Talsohle scheint aber inzwischen durchschritten, die Aktie stabilisiert sich. 2017 kletterte das EBIT um 30 % auf 7,3 Mio. EUR, der Nettogewinn erholte sich deutlich auf 4,9 Mio. EUR. Effizienzsteigerungen und Maßnahmen zur Glättung der Saisonalitätseinflüsse scheinen zu fruchten. Auch das Auslandsgeschäft zieht wieder deutlich an.

Guter Start ins Jahr 2018

Im laufenden Jahr rechnet das Management mit einem Umsatz zwischen 180 und 210 Mio. EUR. Die EBIT-Marge soll zwischen 3,5 und 5,5 % ausfallen, was mit der Basis der angegebenen Umsatzspanne einem operativen Gewinn von mindestens 6,3 Mio. EUR und bestenfalls 11,55 Mio. EUR entsprechen würde. SMC Research kalkuliert aktuell mit einem Umsatz von 197 Mio. EUR, einem EBIT von 8,5 Mio. EUR und einem Gewinn je Aktie von 1,19 EUR. Das Kursziel der Analysten für die Aktie lautet 29 EUR. First Berlin (siehe Tabelle unten) erwartet einen Umsatz von 201 Mio. EUR, ein EBIT von 9,31 Mo. EUR und einen Gewinn je Aktie von 1,40 EUR. Das Kursziel der Berliner: 28 EUR. 2020 halten beide Analystenhäuser einen Gewinn von deutlich jenseits der 2-EUR-Marke für realistisch. Aus den Schätzungen der Experten ergeben sich moderate KGVs von 17 und 14 für das laufende und das kommende Jahr. Die Q1-Zahlen zeigen, dass 2G Energy auf einem guten Weg ist. Im traditionell eher schwächsten Quartal stieg der Umsatz verglichen mit der Vorjahresperiode um 3,6 % auf 31,5 Mio. EUR. Das EBIT drehte von -0,5 auf +0,4 Mio. EUR. Erfreulich entwickelte sich mit einem Plus von 30 % auf 12,5 Mio. EUR der Auftragseingang.

Neues 52-Wochen-Hoch

Technisch bewertet zeigt sich die Aktie seit der letzten Woche nach mehrwöchiger Auszeit wieder dynamisch und überschreitet zum Wochenstart den Widerstand bei 22,30 EUR. Das neue Jahres- und zugleich 52-Wochen-Hoch lässt weiteren Spielraum in Richtung der langfristigen Schlüsselstelle zwischen 25,60 und 25,00 EUR. Sollte diese Hürde in den kommenden Wochen geknackt werden, wäre der technische Befreiungsschlag auch im Big Picture gelungen. Als erstes Ziel ließe sich in diesem Fall die Marke von 30,80 EUR nennen.

Rücksetzer auf das Ausbruchsniveau bei 22,30 EUR stellen von nun an Einstiegsmöglichkeiten dar. Dies gilt, solange das Tief bei 20,10 EUR nicht unterboten wird.

Die Halbjahreszahlen wird 2G Energy am 27. September präsentieren.

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