Nachricht
10:13 Uhr, 11.04.2012

Spaniens Reformkurs braucht Druck der Märkte

Kronberg im Taunus (BoerseGo.de) – Die spanische Regierung von Ministerpräsident Mariano Rajoy hat Ende März ihren Sparhaushalt 2012 auf den Weg gebracht. Wie Tristan Cooper, Analyst für Staatsanleihen bei Fidelity Worldwide Investment, in einem aktuellen Kommentar schreibt, könnte ein nachlassender Druck der Märkte jedoch dazu führen, dass die Regierung ihre Reformbemühungen einschränkt. Investoren werden mit Blick auf den spanischen Staatsanleihenmarkt daher zunächst zurückhaltend sein.

„Der Etatentwurf, den die neue spanische Regierung gestern beschlossen hat, ist ein wichtiger Schritt der Reformvorhaben, die das Land dringend benötigt. Die Regierung Rajoy hat bereits gute Fortschritte erzielt. Unter anderem verabschiedete sie ein Haushaltsstabilitätsgesetz, weitere Reformen im Finanzsektor und die Arbeitsmarktreform“, führt Cooper aus.

Ein wesentlicher Faktor für den Zinsrückgang der spanischen Staatsanleihen in letzter Zeit waren seiner Meinung nach allerdings die Long Term Refinancing Operation (LTRO) Maßnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB). Spanische Staatsanleihen profitierten massiv von den in Europa erfolgten LTRO-Zuflüssen in diese Anlageklasse.

Es bestehe die Gefahr, dass ein weiter nachlassender Druck des Marktes das Kabinett Rajoy dazu verführt, in ihrem Reformeifer nachzulassen, warnt der Fidelity-Stratege. Vor allem dann - so Cooper - wenn ruhigere Märkte mit der natürlichen Scheu der Regierung vor politisch unbeliebten Maßnahmen und den Ängsten vor den negativen kurzfristigen Auswirkungen zusammenfielen.

Nach der jüngsten Episode, bei der Spanien sein Haushaltsziel 2012 einseitig angepasst habe, bestehe eine gewisse Besorgnis, dass der Druck durch EU-Auflagen an Wirkung verlieren könnte. Es bleibe abzuwarten, ob die EU bereit ist, ein größeres Mitgliedsland wegen Überschreitungen zu bestrafen. Bisher stimmten die Anzeichen eher skeptisch, resümiert der Experte.

Keine Kommentare

Du willst kommentieren?

Die Kommentarfunktion auf stock3 ist Nutzerinnen und Nutzern mit einem unserer Abonnements vorbehalten.

  • für freie Beiträge: beliebiges Abonnement von stock3
  • für stock3 Plus-Beiträge: stock3 Plus-Abonnement
Zum Store Jetzt einloggen

Das könnte Dich auch interessieren

Über den Experten

Bernd Lammert
Bernd Lammert
Finanzredakteur

Bernd Lammert arbeitet als Redakteur seit 2010 bei der BörseGo AG. Er ist studierter Wirtschafts- und Medienjurist sowie ausgebildeter Journalist. Das Volontariat absolvierte er noch beim Radio, beruflich fand er dann aber schnell den Weg in andere Medien und arbeitete u. a. beim Börsen-TV in Kulmbach und Frankfurt sowie als Printredakteur bei der Financial Times Deutschland in Berlin. In seinen täglichen Online-Berichten bietet er Nachrichten und Informationen rund um die Finanzmärkte. Darüber hinaus analysiert er wirtschaftsrelevante Entscheidungen der obersten deutschen Gerichte für eine Finanzagentur. Grundsätzlich ist Bernd Lammert der Ansicht, dass aktuelle Kenntnisse über die Märkte sowie deren immanente Risiken einem keine Erfolge schlechthin garantieren, aber die Erfolgschancen deutlich erhöhen können.

Mehr Experten