Analyse
18:38 Uhr, 18.11.2019

SKECHERS - Sie rennt wieder los

Fans von Sneakern der Marke Skechers sollten sich ruhig auch die Aktie einmal ansehen. Denn diese scheint an alte Glanzzeiten anknüpfen zu wollen.

Erwähnte Instrumente

  • Skechers U.S.A. Inc. - WKN: 922814 - ISIN: US8305661055 - Kurs: 41,140 $ (NYSE)

Der kometenhafte Aufstieg der Lifestyle- und Footwear-Marke Skechers in den Jahren 2012 bis 2015 wurde auch mit einer fulminanten Entwicklung der Aktie begleitet. Diese stieg in nicht einmal vier Jahren um über 1.200 %. Seit dem Jahr 2015 steckt der Titel aber in einer ausgeprägten Korrektur fest. Ein Großteil dieser Konsolidierung fand um die Marke von 25 USD statt. Inzwischen hat sich der Wert aber wieder deutlich erholt, markierte im Q4 2018 ein höheres Tief und ist nun drauf und dran, das Vorjahreshoch in Angriff zu nehmen bzw. zu überbieten.

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Zunächst aber ein paar Fundamentals: Skechers wächst dynamisch. Der Umsatz kletterte international von 2014 bis 2018 von 689 Mio. USD auf 2,06 Mrd. USD. Weltweit betreibt das Unternehmen über 3.100 Läden in 170 Ländern. Nachdem der operative Gewinn 2015 bis 2017 nur leicht zulegte, was mit der Korrektur der Aktie zusammenhängen dürfte, zeigte sich im vergangenen Jahr ein Zuwachs von 383 auf 438 Mio. USD, was einem Plus von 14 % entspricht. Analysten erwarten in diesem Jahr ein Gewinnplus von 17 %, nächstes Jahr dürften es knapp 14 % werden. Daraus errechnen sich KGVs von 18 und 16. Die KUVs betragen nur 1,2 und 1,1. Auch bemerkenswert: 930 Mio. USD Cash und kurzfristig veräußerbare Wertpapiere befinden sich in der Bilanz, welche damit sehr solide aussieht. Das Unternehmen ist nahezu schuldenfrei.

Jahr 2018 2019e* 2020e*
Umsatz in Mrd. USD 4,64 5,14 5,61
Ergebnis je Aktie in USD 1,92 2,25 2,56
Gewinnwachstum 17,19 % 13,78 %
KGV 21 18 16
KUV 1,4 1,2 1,1
PEG 1,1 1,2
*e = erwartet

Aus charttechnischer Sicht ist der Wert drauf und dran, das bisherige Jahreshoch bei 40,50 USD hinter sich zu lassen. Gelingt dies per Tages-, besser noch Wochenschlusskurs, wäre der Weg bis zu den Hochs des Jahres 2018 um 43 USD frei. Der endgültige Startschuss in Richtung Allzeithoch wird dagegen erst gegeben, wenn auch diese Marke überschritten wird. Potenzial ließe sich in diesem Fall bis 54,50 USD ableiten.

Da der Wert bereits gut gelaufen ist, besteht die Schwierigkeit sinnvoller Stoppabsicherungen. Aktuell müssten diese weiter entfernt, beispielsweise um 35 USD, platziert werden. Steigt die Aktie aber bis auf 43 USD und konsolidiert anschließend, könnte man sich in dieser Situation im Falle eines Pullbacks auf 40,50 USD mit einem deutlich verbesserten Chance-Risiko-Verhältnis in den Trend einklinken. So oder so sieht der Langfristchart vielversprechend aus.

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Über den Experten

Bastian Galuschka
Bastian Galuschka
Chefredakteur

Bastian Galuschka ist seit über 20 Jahren an der Börse aktiv. Er entdeckte bereits zu Schulzeiten seine Leidenschaft für die Börse. Über fünf Jahre lang war der Diplom-Volkswirt als Redakteur bei einem bekannten Anlegermagazin tätig und verantwortete dort den Bereich Charttechnik. Seit März 2013 verstärkt er die Redaktion der stock3 AG. Bastian Galuschka kombiniert bei seinen Analysen gerne Fundamentaldaten mit charttechnischen Aspekten. Gerade im Smallcapbereich hat sich der Analyst über viele Jahre ein fundiertes Wissen aufgebaut. Seit Juni 2023 ist Galuschka Chefredakteur von stock3.

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