Signal für Fortsetzung der Goldhausse

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 812 auf 821 $/oz an, wird aber im Handelsverlauf auf 806 $/oz gedrückt. Heute morgen erholt sich der Goldpreis wieder und notiert aktuell mit 813 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können weltweit erneut zulegen und bauen ihre relative Stärke zum Goldpreis wieder auf. Damit ist ein weiterer Anstieg des Gesamtmarkts vorgezeichnet. Die kleineren und mittelgroßen Werte bleiben weiterhin zurück und dürften bei einem weiteren Anstieg des Goldpreises und der Standardwerte eine rasante Aufholjagd starten. Einige dieser Werte sind die kanadischen Kirkland Lake und Minefinders mit Gewinnen 22,3 % und 20,1 % sowie die australischen Adamus und Tanami, die 60,0 % bzw. 30,0 % zulegen können.

An den physischen Edelmetallmärkten bleibt die Lage angespannt. Die Versorgung des Marktes bleibt ungenügend, so daß auch in den nächsten Wochen Standardprodukte weiterhin nur sporadisch oder überhaupt nicht mehr zur Verfügung stehen werden. Da einige Raffinerien die Produktion bis zum Jahresende bereits verkauft haben und vor dem Jahreswechsel keine Aufträge mehr entgegen nehmen, dürfte sich die Versorgungslage in den nächsten Wochen weiter verschlechtern.

Auf Eurobasis kann der Goldpreis durch den festeren Dollar leicht zulegen (aktueller Preis 20.227 Euro/kg, Vortag 20.192 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen.

Silber entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 10,27 $/oz, Vortag 10,27 $/oz). Platin zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 866 $/oz, Vortag 875 $/oz). Palladium verteidigt die Gewinne der Vortage (aktueller Preis 195 $/oz, 198 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich ruhig. Kupfer erholt sich um 3,3 %.

Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 6,1 % oder 5,8 auf 100,7 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Freeport 9,8 %, Yamana 9,1 %, Kinross 8,6 % und Goldcorp 8,3 % an. Bei den kleineren Werten verbessern sich High River 28,6 %, Kirkland Lake 22,3 %, Minefinders 20,1 %, Vista 11,9 % und Alamos 10,1 %. Richmont verlieren 10,5 %, Central Sun 9,4 % und Claude 7,1 %. Bei den Silberwerten haussieren Hecla 17,4 %, Silver Wheaton 16,6 %, Apex 14,3 % und Silver Standard 13,1 %.

Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD Gold steigen 12,8 %, Gold Fields 4,6 % und Harmony 4,3 %.

Die australischen Goldaktien entwickeln sich freundlicher. Bei den Produzenten ziehen Tanami 30,0 %, Norton 15,0 %, Aquarius 11,5 %, Ramelius 9,5 %, Troy 8,2 % und Dominion 7,5 % an. Oceana verlieren 14,6 % und Mundo 8,3 %. Bei den Explorationswerten haussieren Adamus 60,0 % (Vortag +25,0 %) und Bendigo 8,3 %. Bei den Basismetallwerten erholen sich Perilya 16,3 % und Western Areas 7,7 %. Grange gibt 10,0 % ab.

Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) kann die auf hohem Niveau stabile Nachfrage nach Gold und Silber auch weiterhin nicht in vollem Umfang befriedigen. Dabei zeichnet sich eine weitere Verschlechterung der Versorgungslage zum Jahresende an. Die Verkaufsneigung nimmt wieder ab und kann mit weniger als 1 Verkäufer auf 10 Käufer nur bruchstückweise befriedigen. Alle Produkte mit ausgewiesenen Preisen sind sofort lieferbar. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.

Analyse

27.11.08 New Gold (Peak Gold) (NA, Kurs 1,07 $, MKP 307 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Septemberquartal 2007) eine Goldproduktion von 68.801 oz, was einer Jahresrate von etwa 280.000 oz entspricht. Die Produktion stammt aus der brasilianischen Amapari Mine, der australischen Peak Mine und der mexikanischen Cerro San Pedro Mine. New Gold entstand aus der Verschmelzung der New Gold mit Metallica und Peak Gold. Bei Nettoproduktionskosten von 566 $/oz und einem Verkaufspreis von 870 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 304 $/oz realisiert werden. Nach umfangreichen Abschreibungen auf die Amapari Mine mußte New Gold einen Verlust von 224,2 Mio A$ verkraften, was 2.203 $/oz entspricht. Voraussichtlich muß die Produktion der Mine Ende 2009 eingestellt werden, da keine weiteren ökonomisch verwertbaren Reserven erschlossen werden konnten. Die Entwicklung der New Afton Mine wurde verlangsamt, so daß das Erreichen der vollen Produktionshöhe vom Juniquartal 2011 auf die 2. Jahreshälfte 2012 verschoben wurde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 280.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 18,7 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 26,9 Jahre. Am 30.09.08 stand einem Cashbestand von 371,6 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 861,7 Mio A$ gegenüber.

Beurteilung: New Gold hatte sich das Ziel gesetzt, durch Minenkäufe und Übernahmen schnell zu einem großen Goldproduzenten aufzusteigen. Durch hohe Verluste aus der laufenden Produktion und massiven Problemen bei dem Versuch neues Kapital aufzunehmen, droht New Gold bei diesem Vorhaben fulminant zu scheitern. Wegen der hohen Kreditbelastung dürfte sich die Situation in den nächsten Monaten ohne einen massiven Goldpreisanstieg und die Möglichkeit von Kapitalerhöhungen weiter verschlechtern. Positiv sind die umfangreichen Reserven und Ressourcen, so daß New Gold bei einem Goldpreisanstieg für eine Übernahme interessant werden könnte. Wir stellen New Gold zum Verkauf.

Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 1,07 $. New Gold wird mit relativ großen Umsätzen auch in Frankfurt gehandelt.

Martin Siegel
www.goldhotline.de