"Sicherer Hafen" Skandinavien

Frankfurt (BoerseGo.de) - Anleger sind in den derzeitigen Krisenzeiten auf der Suche nach sicheren und dennoch attraktiven Anlagemöglichkeiten. Johnny Bo Jakobsen, Chief Analyst, Economic Research bei Nordea, vertritt in seinem aktuellen Marktkommentar die Meinung, dass Investments in Norwegen und Schweden beide Eigenschaften aufweisen.

Haushaltsdefizit und Staatsverschuldung seien in Norwegen, Schweden, Finnland und Dänemark so niedrig wie in kaum einem anderen europäischen Land. „Das ist nicht überraschend, denn eine verantwortungsvolle Fiskalpolitik hat in diesen Ländern Top-Priorität“, sagt Jakobsen. Norwegen sei derzeit neben der Schweiz das einzige westliche Industrieland, das einen Haushaltsüberschuss vorweisen könne, Schweden erwartet nach einem ausgeglichen Haushalt in diesem Jahr für das Jahr 2012 einen Überschuss. „Das Erwirtschaften von Haushaltsüberschüssen ist im aktuellen Marktumfeld keine Selbstverständlichkeit“, so Jakobsen.

Die Märkte Skandinaviens für Staats-, Unternehmens- und hypothekarisch besicherte Anleihen bieten in den Augen Jakobsens ein hohes Maß an Liquidität, eine sehr gute Bonität sowie attraktive Renditen. Sie seien daher eine für Anleger weltweit eine interessante Möglichkeit zur Risikostreuung. Die Größe des norwegischen Anleihenmarktes beziffert Nordeas Research mit rund 210 Milliarden Euro. Dabei ist der Markt für Staatsanleihen vergleichsweise klein, da der Kreditbedarf des öffentlichen Sektors begrenzt ist. Die norwegischen Märkte für Unternehmensanleihen und Covered Bonds sind in den vergangenen Jahren rasant gewachsen. Insbesondere das Angebot an High-Yield-Unternehmensanleihen ist in den vergangenen fünf Jahren deutlich gestiegen. Der Anleihenmarkt Schwedens ist mit rund 220 Milliarden Euro noch größer. Die bedeutendsten Emittenten am schwedischen Anleihenmarkt sind der Staat sowie Hypothekeninstitute. Der schwedische Hypothekenanleihenmarkt ist der fünftgrößte in Europa und ist fast ebenso liquide wie der Markt für schwedische Staatsanleihen.