SENTIX - Präferenz für kleinere Unternehmen steigt

• Scale 30 - WKN: A2J0PW - ISIN: DE000A2J0PW5 - Kurs: 909,83 Pkt (XETRA)

Nach einer langen Zeit, in der „big is beautiful“ das tragende Motto der Märkte war, begeistern sich die Anleger wieder zunehmend für kleinere Werte. Hier lauern Chancen, da diese hinter den Blue Chips zurückgeblieben sind.

Daumen zeigt ganz klar nach unten

• Bei den US-Aktien zeigt sich ein weiterer deutlicher Rutsch im strategischen Grundvertrauen. Zwar kühlt sich das Sentiment auch etwas ab, notiert aber, absolut gesehen, immer noch auf einem sehr hohen Niveau. Insbesondere die Profis entziehen dem US-Markt massiv ihr Vertrauen. Der Anreiz für Gewinnmitnahmen ist groß.
• Ähnlich schaut es beim DAX und den deutschen Aktien aus. Das Sentiment verliert in dieser Woche an Boden. Noch deutlicher ist aber der Vertrauensentzug auf mittelfristige Sicht. Gut 40 % hat der Teilindex der institutionellen Anleger seit dem Oktober-Hoch bereits eingebüßt. Anleger empfinden den Aktienmarkt als zu teuer.
• Die Anleger sind zudem auch noch ziemlich bullisch investiert. Sowohl Profis als auch Privatanleger halten überdurchschnittliche Portfoliorisiken. Das macht die Märkte verwundbar.
• Das strategische Grundvertrauen in die Bonds und den Bund-Future befindet sich auf dem Rückzug. Das zeigt eine zunehmende Bereitschaft für Gewinnmitnahmen an. Anleger sollten Gewinne in Langläufern zumindest teilweise sichern.
• Für die Immobilien-Aktien ist ein Turnaround in der Stimmung auszumachen. Der Teilindex für Immobilienaktien steigt auf den höchsten Wert seit Mai 2022. Das könnte das entscheidende Entspannungssignal sein. Der Risikoappetit der Anleger in den Portfolios steigt sogar auf den höchsten Stand seit November 2021.

Fazit: Die Aktienmärkte und die großen Indizes sollten vor Korrekturen stehen. Die Muster hier sind relativ eindeutig. Es könnte ein holpriger Start in den Januar drohen. Ob Small Caps sich hier erfolgreich abkoppeln können und eine Outperformance zeigen können, erscheint im Bereich des Möglichen. Die Präferenz der Anleger ändert sich zugunsten kleinerer Werte.

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