Schwedische Notenbank beschließt QE und Negativzinsen

Die schwedische Notenbank (Riksbank) hat heute im internationalen Abwertungswettlauf nachgelegt. Als Reaktion auf das Anleihekaufprogramm der Europäischen Zentralbank (EZB) hat die Riksbank jetzt ihrerseits ein Anleihekaufprogramm im Volumen von 10 Milliarden Kronen beschlossen. Es sollen Staatsanleihen mit Restlaufzeiten von einem bis fünf Jahren gekauft werden. Gleichzeitig wurde der Reposatz (Leitzins) um 10 Basispunkte auf minus 0,10 Prozent und damit erstmals in den negativen Bereich gesenkt. Die Riksbank folgt damit dem Beispiel der Schweiz und Dänemarks, die ebenfalls bereits Negativzinsen eingeführt haben.

Die schwedische Notenbank hat die Lockerung der Geldpolitik mit der niedrigen Inflation begründet. Im Januar waren die Verbraucherpreise um 0,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr gesunken. Mittelfristig wird jedoch eine Inflationsrate von zwei Prozent angestrebt. Die schwedische Notenbank hat betont, dass der Leitzins so lange negativ bleiben wird, bis die Inflation wieder in die Nähe des Zielbereichs gestiegen ist. Nach Einschätzung der Notenbank wird dies nicht vor dem zweiten Halbjahr 2016 der Fall sein. Wenn notwendig sollen zusätzliche Maßnahmen ergriffen werden.

Für die meisten Analysten kam die geldpolitische Lockerung überraschend. Sie hatten überwiegend keinen Zinsschritt erwartet. Einigen Ökonomen hatten sich aber auch mehr erhofft. ING-Volkswirt Rob Carnell rechnet vor, dass ein Volumen von 13 Milliarden Kronen – und zwar monatlich - notwendig wäre, um eine Bilanzausweitung in dem Maße zu erzielen, wie es die EZB anstrebt.

Weltweit nahezu alle Notenbanken fahren derzeit ein extrem lockere Geldpolitik – allen voran in Japan. Im Rat der japanischen Zentralbank (BoJ) kommen aber mittlerweile erste Zweifel auf, ob dies der richtige Weg ist. Einige Mitglieder des BoJ-Rats sind besorgt, dass eine zusätzliche Lockerung der Geldpolitik negative Folgen für die Wirtschaft haben könnte. Bei einer weiteren Abwertung des Yen könnten negative Effekte auftreten, wie etwa eine Schwächung der Verbraucherstimmung, heißt es in Kreisen der Notenbank.