SAP dürfte solides Quartal verzeichnet haben

DJ RESEARCH/SAP dürfte solides Quartal verzeichnet haben

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Einstufung: Bestätigt Buy 
Kursziel:   Gesenkt auf 300 (307) Euro 
 
Kurs (11:01): +1,1% auf 258,20 Euro 
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SAP dürfte ein solides zweites Quartal verzeichnet haben, erwartet die UBS. Die Analysten sehen jedoch in wachsendem Maße negative Währungseinflüsse und liegen mit ihren Schätzungen etwas unter den Konsensprognosen. Die Bedenken der Anleger in Bezug auf die Kennziffer CCB (Current Cloud Backlog - Cloud-Auftragsbestand) seien aktuell gedämpfter als im April; es werde allgemein mit einer Wachstumsrate von 28-29 (1Q: 29) Prozent gerechnet. Eine Abwertung des US-Dollars um 8 Prozent gegenüber dem Euro in nur drei Monaten bedeute eine Minderung des unbereinigten CCB-Wachstums um 400 Basispunkte. Im dritten und vierten Quartal dürfte sich das Wachstum bei konstanten Wechselkursen auf 28 und 27 abschwächen. Aufgrund der währungsbedingten Anpassungen der Schätzungen sinke das Kursziel auf 300 Euro.

Die Analysten erwarten positive Kommentare zur BDC- und KI-Einführung, aber nur wenige Zahlenangaben. "Channel-Checks" deuteten auf ein starkes Interesse an beiden Produkten hin, auch wenn es aufgrund der Unausgereiftheit der Produkte wahrscheinlich einige Zeit dauern werde, bis die Kunden Vertrauen dazu fassten.

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DJG/cln/apo

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