QUALCOMM – Zahlen im Rahmen; Ausblick bescheiden

• QUALCOMM Inc. - WKN: 883121 - ISIN: US7475251036 - Kurs: 112,830 $ (Nasdaq)

Der Ausblick auf das dritte Quartal fällt noch etwas mau aus.

Drittes Quartal noch schwierig

Qualcomm erwartet hier sinkende Umsatzerlöse und gibt eine Spanne zwischen 8,1 bis 8,9 Mrd. USD Umsatz vor. Der Markt erwartete bislang etwas über 9 Mrd. USD. Das Non-GAAP Ergebnis je Aktie sieht Qualcomm zwischen 1,70 und 1,90 USD. Die Marktschätzungen lagen bei 2,12 USD. Somit leidet die Aktie nachbörslich unter dem Ausblick.

Es dürfte aber keine allzu große Überraschung mehr darstellen, dass es im Bereich der Smartphones schleppend läuft. Ab dem vierten Quartal erwartet der Markt ein deutliches Anziehen der Nachfrage. Die Umsatzerwartung der Analysten für das vierte Quartal liegt derzeit bei über 10 Mrd. USD Umsatz und die für das erste Quartal 2024 sogar bei über 11 Mrd. USD. In drei Quartalen dürfte Qualcomm dann wieder auf einen organischen Wachstumskurs zurückkehren.

Damit bieten die aktuellen Rücksetzer nach meinem Dafürhalten eine gute Einstiegschance in das Chipunternehmen. Qualcomm ist diversifiziert und wächst außerhalb der Smartphones in den Bereichen IoT und Automotive. Die heftigen Umsatz- und Ertragsrückgänge dürften sich allerdings noch zwei Quartale fortsetzen. Wirklich gute News sind also erst nächstes Jahr wieder zu erwarten.

Fazit: Qualcomm zahlt ordentliche Dividenden, kauft Aktien zurück und erwirtschaftet starke Cashflows. Die jüngsten Kursrücksetzer stellen aus meiner Sicht für Langfristanleger eine Kaufchance dar. Die Bewertung erscheint moderat. Trader warten zunächst ab.

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Der Autor hält Aktien von Qualcomm.

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