QUALCOMM – Kurssturz stellt sich als Chance heraus

Qualcomm ist ein führender Technologiekonzern, der sich primär auf die Entwicklung der CDMA-Mobilfunktechnologie konzentriert. CDMA (Code Division Multiple Access) ist neben GSM (Global System for Mobile) einer der weltweit wichtigsten Mobilfunkstandards. Des Weiteren entwickelt das Unternehmen verschiedene Lösungen für die drahtlose Sprach- und Datenkommunikation. Im Bereich Mobilfunk-Chips zählt Qualcomm weltweit zu den Marktführern. Ein Großteil der Module bei Smartphones stammt von dem Konzern.

Fundamental ist das Unternehmen gut aufgestellt. Der Umsatz konnte in den zurückliegenden zehn Jahren von 8,8 auf inzwischen über 23,7 Mrd USD gesteigert werden. Der Gewinn je Aktie legte von 1,95 auf 3,81 USD zu, die Dividende von 0,52 auf 2,07 USD. Die Dividendenrendite liegt somit bei über 3,6 %. Der freie Cashflow liegt bei über 6,8 Mrd USD. Die Verschuldung ist niedrig, nur eine Handvoll Unternehmen hat mehr Cash als Qualcomm.
Die forward P/E liegt bei 12, nach aktuell 17,6 und durchschnittlich 17,4 in den letzten 5 Jahren. Der Branchenschnitt liegt aktuell bei 27,5.

Im Jahresverlauf 2016 ist eine ganze Reihe von Value-Investoren eingestiegen. Unter anderem Mairs & Power Growth, FPA Crescent und ClearBridge Value. Allesamt Milliardenschwer. Im Januar brach der Kurs nach einer Patentklage durch Apple ein. Der Ausgang ist unklar, wir nutzen die Gelegenheit zum Einstieg.

Wie im Chart ersichtlich, wurde unser erstes Kursziel bereits erreicht. Doch das könnte erst der Anfang sein. Oberhalb von 57,25 USD kommt es zu einem Kaufsignal mit einem ersten Kursziel bei 61,00 USD. Mittelfristig bestehen Chancen in Richtung 70,00 USD.

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