QUALCOMM – Cash-Gigant bricht ein

Qualcomm ist ein führender Technologiekonzern, der sich primär auf die Entwicklung der CDMA-Mobilfunktechnologie konzentriert. CDMA (Code Division Multiple Access) ist neben GSM (Global System for Mobile) einer der weltweit wichtigsten Mobilfunkstandards. Des Weiteren entwickelt das Unternehmen verschiedene Lösungen für die drahtlose Sprach- und Datenkommunikation. Im Bereich Mobilfunk-Chips zählt Qualcomm weltweit zu den Marktführern. Ein Großteil der Module bei Smartphones stammt von dem Konzern.

Fundamental ist das Unternehmen gut aufgestellt. Der Umsatz konnte in den zurückliegenden zehn Jahren von 8,8 auf inzwischen über 23,5 Mrd USD gesteigert werden. Der Gewinn je Aktie legte von 1,95 auf 3,81 USD zu, die Dividende von 0,52 auf 2,02 USD. Die Dividendenrendite liegt somit bei über 3 %. Der freie Cashflow liegt bei über 6,8 Mrd USD. Die Verschuldung ist niedrig, nur eine Handvoll Unternehmen hat mehr Cash als Qualcomm.
Die forward P/E liegt bei 12-13, nach aktuell 16,5 und durchschnittlich 18,3 in den letzten 5 Jahren. Der Branchenschnitt liegt bei 26,5.

Im Jahresverlauf 2016 ist eine ganze Reihe von Value-Investoren eingestiegen. Unter anderem Mairs & Power Growth, FPA Crescent und ClearBridge Value. Allesamt Milliardenschwer. Aktuell bricht der Kurs ein, da Apple eine Patentklage eingereicht hat. Der Ausgang ist unklar, für Investoren könnte sich dieser Umstand als Chance herausstellen.

Zeichnet sich im Bereich über der Unterstützung bei 52,66 USD eine Stabilisierung ab, könnte es anschließend wieder schnell in Richtung 57,50 USD gehen. Darüber wäre ein Gapclose denkbar.

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