Analyse
08:45 Uhr, 12.03.2024

PORSCHE setzt sich vorsichtige Ziele

Während Porsche im vergangenen Geschäftsjahr mit seinen Zahlen überzeugen konnte, liegt die Prognose für 2024 unter den Erwartungen der Analysten.

Erwähnte Instrumente

  • Porsche AG Vz
    ISIN: DE000PAG9113Kopiert
    Kursstand: 80,560 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Porsche AG Vz - WKN: PAG911 - ISIN: DE000PAG9113 - Kurs: 80,560 € (XETRA)

2023 erzielte Porsche Umsätze von 40,53 Mrd. EUR (erwartet: 40,29 Mrd. EUR) und eine operative Umsatzrendite von 18 %. Das Ergebnis pro Aktie lag mit 5,67 EUR im Rahmen der Erwartungen, und der operative Gewinn mit 7,284 Mrd. EUR leicht besser als gedacht. Doch heute kommt es vor allem auf den Ausblick an!

Neue Fahrzeuggeneration bremst zunächst aus

Aufgrund zahlreicher Modellwechsel in diesem Jahr wird die operative Rendite deutlich auf 15 bis 17 % sinken, berichtet Porsche heute Morgen. Der Umsatz soll zwischen 40 und 42 Mrd. EUR liegen. Analysten haben sich bislang auf einen Umsatz von 40,42 Mrd. EUR und eine Rendite von 17,5 % eingestellt. Somit liegt die Margenprognose deutlich unter den Schätzungen.

Insgesamt sollen vier Modellreihen 2024 neu anlaufen. Das Produktportfolio soll nach oben erweitert werden. Porsche plant ein vollelektrisches SUV oberhalb des Cayennes. 40 % der Gewinne sollen den Aktionären in Form von Dividenden zufließen. Künftig soll die Quote sogar auf 50 % ansteigen.

Porsche-CFO Meschke sagt: „Wir stellen 2024 wichtige Weichen, um 2025 mit Schwung durchzustarten.“

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Quelle: Porsche-Präsentation vom 12. März 2024 - Porsche als führende Luxusmarke

Langfristig bekräftigt Porsche sein Margenziel von mehr als 20 %. Somit dürfte der Dämpfer bei der Marge nur vorübergehender Natur sein. Den chinesischen Markt beschreibt Porsche als weiterhin sehr schwierig. Das Orderbuch bei Porsche bleibt aber weiterhin gut gefüllt. Der Anteil an abgesetzten Elektroautos soll 2024 von 12,8 % auf 13 bis 15 % steigen.

Fazit: Wichtige Erkenntnisse wird auch die Pressekonferenz um 14:30 bringen, die heute live im Internet gestreamt wird. Die Aktie reagiert zunächst deutlich negativ auf die veröffentlichte Prognose. Ob sich die Wogen im Laufe des Tages glätten lassen, dürfte auch daran hängen, wie viel Optimismus der Vorstand für die Zukunft verbreiten kann. Die Porsche-Aktie bleibt ein spannendes Investment im Bereich der Luxusgüter.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

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Jahr 2023 2024e* 2025e*
Umsatz in Mrd. EUR 40,50 40,40 43,89
Ergebnis je Aktie in EUR 5,67 5,50 6,24
KGV 14 15 13
Dividende je Aktie in EUR 2,31 2,40 3,00
Dividendenrendite 2,89% 3,00% 3,75%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

Dr.Ing. H.C.F. Porsche Vz-Aktie
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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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