PATRIZIA – Deutsche Bank senkt den Daumen

• PATRIZIA Immobilien AG - WKN: PAT1AG - ISIN: DE000PAT1AG3 - Kurs: 7,830 € (XETRA)

Dabei vergibt die Bank weiterhin ein „Buy“ Rating und sieht 70 Prozent Kurspotenzial. Die eigentliche Nachricht steht daher zwischen den Zeilen. Denn für eine Kaufempfehlung sind die heutigen Zeilen doch in ganz schön zurückhaltend verfasst. Die Experten erwarten deutliche Gewinnrückgänge und sehen die Zukunft eher düster.

Wolken am Horizont

Die Deutsche Bank sieht also „Wolken am Horizont“ aufziehen. Für Immobilienanleger an der Börse sicherlich eine hübsche Umschreibung für das Wort „Crash“. Mit Immobilienaktien ist der Anleger jedenfalls für den Moment mehr als schlecht dran. Die Kursverluste bei fast allen Titeln liegen bereits bei 50 Prozent und auch deutlich mehr.

Für die Profitabilität erwartet Analyst Lars Vom-Cleff in Zukunft deutlich negative Effekte. Wenn Patrizia am 9. November Zahlen vorlegt dürfte das EBITDA bereits um 21 Prozent rückläufig sein im Vergleich zum Vorjahr. Der Immobilien-Verwalter wird deutlich geringere Gebühren vereinnahmen können und die Kostenbasis sei gestiegen.

Daher senkt der Experte seine Gewinnschätzungen für das laufende Jahr um 22 Prozent. Er liegt jetzt deutlich unterhalb der Prognosespanne des Unternehmens. Anleger müssen also mit einer baldigen Gewinnwarnung rechnen! Auch die Schätzungen für die Jahre 2023/24 wurden erheblich zurückgenommen.

Fazit: Es schaut nicht gut aus bei Patrizia. Die Aktie reagiert heute empfindlich auf die Aussagen der Bank. Eine Gewinnwarnung scheint fast schon ausgemachte Sache zu sein. Ich habe die Prognosen ebenfalls deutlich unter den Konsens abgesenkt und dies in meiner Tabelle berücksichtigt.

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