ORACLE - Cloud und KI liefern explosives Wachstum

• Oracle Corp. - WKN: 871460 - ISIN: US68389X1054 - Kurs: 115,130 $ (NYSE)

Das zweite Quartal scheint keine Ausnahme machen zu wollen. Die Aktie verliert kräftig an Boden. Hintergrund ist eine kleine Verfehlung der Erwartungen beim Umsatz. Mit einem Wachstum von nur noch 5 % auf 12,9 Mrd. USD hat Oracle die Erwartungen um rund 100 Mio. USD verfehlt. Das Ergebnis pro Aktie lag mit 1,34 USD hingegen im Rahmen der Schätzungen.

Starkes Cloud-Wachstum

Bei Oracle muss man das klassische Geschäft vom Cloud-Segment trennen. Der Cloud-Umsatz legte um 25 % auf 4,8 Mrd. USD zu. „Die Nachfrage nach Cloud-Infrastruktur und generativer KI erhöht sich in einer astronomischen Rate“, kommentierte CEO Safra Catz die Zahlen. „Unser Cloud-Geschäft ist nun deutlich über 20 Mrd. USD Jahresumsatz angekommen, und die Wachstumsraten bleiben auf einem hohen Niveau.“

Im dritten Quartal soll der Umsatz im Cloud-Segment um 26 bis 28 % gegenüber dem Vorjahr zulegen. Das Non-GAAP-Ergebnis soll zwischen 1,35 und 1,39 USD pro Aktie liegen. Die Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 und die dafür veranschlagten Margen wurden bestätigt.

Derzeit baut Oracle 100 neue Datencenter weltweit und erneuert und erweitert 66 Standorte. Dabei betont Ellison, dass die Cloud-Infrastrukturen immer stärker untereinander verzahnt werden. Die Kunden wollen keine in sich geschlossenen Infrastrukturen mehr. 20 Datencenter sollen in den kommenden Monaten als „Co-Location“ zusammen mit Microsoft Azure im Rahmen der Multi-Cloud-Initiative betrieben werden.

Ellison erwartet in den kommenden Wochen weitere Multi-Milliarden-Aufträge im Bereich der Cloud einzufahren. Im Investoren-Call betonte Ellison noch mehrfach die hohe Nachfrage nach Cloud-Lösungen und die Wichtigkeit dieser missionskritischen Anwendungen für die Kunden. Zwei Verträge über mehr als 1 Mrd. USD sollen bald unterzeichnet werden. Neue Datencenter sind zudem viel effizienter durch den hohen Automatisierungsgrad.

Fazit: Oracle wächst im Cloud-Geschäft rapide, wird jedoch durch das klassische Geschäft und Cerner etwas ausgebremst. Anleger, die sich auf die Wachstumsfelder konzentrieren, dürften weiter positiv gestimmt bleiben. Auch der jüngste Rücksetzer könnte sich mittelfristig wieder als Kaufchance entpuppen. Die Bewertung erscheint in Ordnung.

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