NIKE – Noch nicht wieder in alter Form

• NIKE Inc. - WKN: 866993 - ISIN: US6541061031 - Kurs: 113,370 $ (NYSE)

Der viel beachtete Lagerbestand konnte auf 8,45 Mrd. USD abgebaut werden. Hier hatten Analysten mit einem höheren Bestand gerechnet. Auch das Wachstum in China lag über den Erwartungen, gleichzeitig waren jedoch die Margen gesunken. Futter sowohl für die Bullen als auch die Bären.

Ausblick signalisiert Wachstum

Spannend: Mittlerweile macht Nike 47 Prozent seiner Umsätze über die eigenen Kanäle. Das ermöglicht in der Theorie ein besseres Management des Warenbestands und höhere Margen, da man selbst steuern kann, welche Produkte wann und wo zu welchen Preisen abgegeben werden. Die Konkurrenz für die bekannten Mode-Onlineplattformen werden immer mehr die Markenhersteller selbst.

Im Gesamtjahr 2024 will Nike im mittleren einstelligen Prozentbereich im Umsatz wachsen. Die Bruttomargen sollen um 140 bis 160 Punkte zulegen können. Nike spricht von einem Start ins neue Jahr, der ein hohes Momentum aufweist. Dank intensiver Maßnahmen sollen die Kosten nur geringfügig ansteigen. Während Nike aus dem Wholesale-Geschäft Gegenwind erwartet, soll das Geschäft in den eigenen Läden bzw. Onlineshops entsprechend wachsen.

Im ersten Quartal des neuen Geschäftsjahres will Nike den Umsatz stabil halten oder leichtes Wachstum zeigen. Die Bruttomargen sollen sich gegenüber dem Vorjahr leicht verschlechtern, aber besser ausfallen als in den Quartalen zuvor. Der Richtung stimmt also mittlerweile wieder bei den Margen.

Analysten erwarten sich derzeit bei Nike im Gesamtjahr 2024 einen um 6,4 Prozent steigenden Umsatz. Das EBIT soll überproportional um 20 Prozent zulegen können. Auch für 2024/25 werden zweistellige Wachstumsraten für den Ertrag angepeilt.

Fazit: Nike befindet sich auf dem Wege der Erholung. Es gibt positive wie auch negative Aspekte im Ergebnis. Der Ausblick auf das erste Quartal sorgt zunächst noch nicht für Begeisterung. Im weiteren Jahresverlauf soll es dann aber besser werden. Die Aktie könnte noch eine Weile weiter seitwärts laufen. Sowohl die Bullen als auch die Bären haben Argumente für sich in der Hand.

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