Neuer Fonds mit Anleihen von Öl- und Gasunternehmen

Frankfurt (Godmode-Trader.de) - Als erster deutscher Anbieter hat inprimo invest einen Fonds aufgelegt, der in die Fremdkapitalseite von Öl- und Gasunternehmen in Nordamerika investiert. Der "inprimo E&P Structured High Yield" (ISIN: DE000A14P840) kombiniert damit die Chancen des Energiesektors mit dem Risikoprofil einer Anleihe. Mit einem Anleihenportfolio, das im Schnitt eine Rendite von über 10 Prozent aufweist, werden überdurchschnittlich hohe Ausschüttungen von 6 Prozent p.a., bezogen auf den Erstausgabepreis des Fonds, erwartet. Der Fonds notiert in Euro und hat damit keine Währungsrisiken.

Die Kursentwicklung der E&P Anleihen korreliert jedoch stark mit den Öl- und Gaspreisen. Viele der Emissionen von Öl- und Gas fördernden Unternehmen mussten zuletzt deutliche Kursabschläge hinnehmen. "Wem es gelingt, Emittenten zu selektieren, die die aktuelle Krise meistern, dem winken hochattraktive Renditen", sagt Fondsmanager Bernd Feldhaus. Er kauft für sein konzentriertes Portfolio aus einem Universum von knapp 200 Emissionen etwa 30 Titel, die einen durchschnittlichen Kupon von über 7 Prozent aufweisen. Dabei achtet er auf eine hohe Substanz in den Unternehmen und analysiert neben klassischen Größen der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung die Struktur der Verbindlichkeiten und die rechtliche Ausgestaltung der Anleihebedingungen.

"Im Unterschied zu Aktien von E&P-Unternehmen trägt ein Anleihegläubiger nicht das volle Risiko, wenn Unternehmen in wirtschaftliche Schwierigkeiten geraten. Und die Alternative, über ETC´s und Terminkontrakte auf den Ölpreis selbst zu spekulieren, hat den Nachteil, dass der Anleger bei höheren Futurepreisen vom Anstieg des Preises für kurzfristige Lieferung (Spotpreis) gar nicht profitiert", so Feldhaus.

"Unser Fonds ist also interessant für alle, die mit einer Erholung des Ölpreises rechnen, dabei aber nicht das Risiko von Aktien- und Spotmärkten nehmen und von laufenden Erträgen profitieren wollen", sagt Geschäftsführer Oliver Brandt.