Neue Unsicherheit aufgrund konjunkurzyklischer Risiken

Paris (BoerseGo.de) - Die aktuelle Krisenzeit stellt in kurzfristiger Hinsicht kein gutes Klima für Aktien dar. Diese Einschätzung vertritt der Fondsmanager Franz Wenzel von AXA Investment Managers (AXA IM). „Wir haben unsere Einschätzung, Aktien überzugewichten, im Mai auf neutral zurückgenommen“, sagte der Investmentstratege. Einzig bei Aktien aus Schwellenländern sei die Empfehlung "Übergewichten" beibehalten worden.

Zwar sei die systemische Krise in Europa inzwischen keine akute Gefahr mehr und somit in den Hintergrund gerückt, doch dafür stünden zunehmend konjunkurzyklische Risiken im Vordergrund. So habe sich der Welthandel abgekühlt. Vor allem in den weltgrößten Volkswirtschaften, den USA und China, sei etwa eine Abschwächung des Verarbeitenden Gewerbes spürbar und die Arbeitslosigkeit ein großes Problem.

In den USA signalisierten alle Indikatoren Vorsicht, sagte Wenzel. Und was fast noch schlimmer wiege, die Regierung habe inzwischen kaum mehr Möglichkeiten zum Eingriff. In China müssten dagegen zur Stabilisierung des Wachstums erneut die Geldschleusen geöffnet werden.