MANZ - Aktie auf Allzeittief

• Manz AG - WKN: A0JQ5U - ISIN: DE000A0JQ5U3 - Kurs: 10,100 € (XETRA)

Scheinbar konnte das Unternehmen nicht überzeugen. Anleger fliehen scharenweise aus den Papieren, der Aktienkurs liegt bei 10,20 EUR. Vergangenes Jahr legte Daimler Truck noch knapp 40 EUR auf den Tisch und sicherte sich 10 % am Unternehmen.

Kein überraschender Abstieg

Meine zahlreichen kritischen Artikel zum Unternehmen können interessierte Anleger hier nachlesen. Der starke Abstieg zuletzt überrascht aber auch mich. Neue Fakten kamen zuletzt kaum auf den Tisch. Der Dreh im Ergebnis war zwar fast nur Sondereffekten geschuldet, und das hochprofitable Dienstleistungsgeschäft hat Manz schon lange verkauft, aber man hat doch eine respektable Marktposition.

Ich schiebe die jüngste Schwäche also weniger auf das Unternehmen selbst als vielmehr auf die aktuelle Marktphase. Anleger bekommen derzeit fundamental viel bessere Unternehmen zu sehr günstigen Kursen. Warum sich dann weiter einen Problemfall wie Manz ans Bein binden? Seit dem Börsengang 2006 hat die Firma mehr Geld verbrannt als eingenommen und unzählige Kapitalmaßnahmen platziert.

Das Geschäftsmodell wurde mehr als einmal auf den Kopf gestellt, und nichts war bei Manz beständiger als die Veränderung. Auf dem Kapitalmarkttag hat das Unternehmen laut Präsentation auf die starke Auftragspipeline verwiesen. Aufträge über 480 Mio. EUR befinden sich im Bereich der Industrie in Anbahnung, gut die Hälfte davon sogar relativ sicher. Bei Batterien sind es sogar 580 Mio. EUR, wovon 140 Mio. als relativ sicher angesehen werden.

Ab 2024 soll eine zweite große Investitionswelle in Batterieproduktionsanlagen starten, die 85 Mrd. EUR an Aufträgen umfassen soll. Manz will sich dann wieder einen Anteil vom sehr großen Kuchen sichern. An der Börse ist der Börsenwert auf 86 Mio. EUR geschrumpft. Letztes Jahr hat Manz bei der Kapitalerhöhung noch 30 Mio. EUR in die Kasse bekommen.

Fazit: Was genau den jüngsten Sell Off ausgelöst hat, ist schwer zu sagen. Selbst als Manz-Bär neige ich aber jetzt eher zu der Sichtweise, dass der Markt derzeit etwas nach unten übertreibt. Klar, Manz macht ständig viele Fehler und ist sicherlich keine Perle auf dem Kurszettel. Zuletzt hatte das Unternehmen zudem eine Nettoverschuldung von 48,6 Mio. EUR ausgewiesen. Diese sollte sich bis Jahresende aber wieder etwas reduzieren lassen. Zocker nehmen sich die Aktie als Rebound-Titel auf die Watchlist.

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