LVMH – Reich mit Luxus

• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 2.913,78 Pkt (Chicago Mercantile Exchange)
• Lvmh Moet Hennessy Louis Vuitton SE - WKN: 853292 - ISIN: FR0000121014 - Kurs: 367,600 € (Euronext Paris)

König der Luxusbranche

Das französische Unternehmen Louis Vuitton Moët Hennessy (LVMH) ist ein multinationaler Konzern, welcher sich aus Unternehmen mit Fokus auf Luxusgüter zusammensetzt. LVMH wurde 1987 in Paris durch eine Fusion des Luxuslabels Louis Vuitton und dem Champagner und Cognac Hersteller Moët Hennessy gegründet. Hauptaktionär des Konglomerats ist mit 41 % der Aktien und 59 % der Stimmrechte die Christian Dior SE, ein weiteres Unternehmen aus dem Luxus Segment. Insgesamt hält LVMH die Rechte an über 70 Luxusmarken.

Der Konzern LVMH umfasst die folgenden Geschäftsbereiche:

• Wein und Spirituosen (Bsp. Moët & Chandon, Hennessy, Dom Pérignon, Belvedere)
• Mode und Lederwaren (Bsp. Louis Vuitton, Rimowa, Givenchy, Céline, Dior)
• Parfum und Kosmetika (Bsp. Guerlain, Dior, Kenzo, Benefits)
• Uhren und Schmuck (TAG Heuer, Hublot, De Beers, Bulgari)
• Drogeriegeschäft und Sonstiges (Bsp. Sephora, Duty Free Shoppers, Belmont)

Wachstum

Mit einem Umsatzwachstum von 10 % auf rund 47 Mrd. Euro war 2018 ein Rekordjahr für den Konzern LVHM (KGV: 20) ist der stärkste Luxus Konzern Weltweit, gefolgt von Estée Lauder (KGV: 47) und Richemont (KGV: 40). Der Konzern konnte über die vergangenen fünf Jahre kontinuierliches organisches Umsatz Wachstum generieren – ein wichtiger Indikator für nachhaltiges Wachstum. Hauptumsatztreiber sind hierbei die Bereiche Mode und Lederwaren (39 %) und das Drogeriegeschäft und Sonstiges (28 %).

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Geografisch gesehen sind nach wie vor Europa und die USA die größten Umsatzmärkte, welche zusammen über 50 % des Umsatzes generieren. Der Konzern profitiert jedoch auch von dem asiatischen Markt, in dem sich Güter von hochwertigen Marken einer zunehmend hohen Nachfrage erfreuen. Der Wunsch nach sozialer Anerkennung und sozialem Status könnte für LVMH auch zukünftig ein wertvoller Treiber sein.

In Reaktion auf das Rekordjahr 2018 hat der Konzern die Dividende zum zehnten mal in Folge erhöht, um 20 % auf 6 Euro.

Die Zukunft der Branche

Laut einer ausführlichen Analyse von Deloitte sind die Erfolgsfaktoren der Zukunft im Sektor Luxusgüter der Ausbau der Digitalisierung, ein Fokus auf mobile Nutzer und starke Business Modelle. Laut der Studie werden Millennials und die Generation Z bis 2025 mehr als 40 % des Umsatzes generieren. Das Ziel ist somit proaktiv und dauerhaft die Aufmerksamkeit der jungen Generation zu gewinnen. Mit Louis Vuitton auf Platz eins und Dior auf Platz drei der Luxus Marken mit den meisten Social Media Followern weltweit hat LVMH die Nase vorne. Keine der Marken der beiden größten Konkurrenten, Estée Lauder und Richemont, hat es unter die Top 10 geschafft.

Auch an der Umsetzung weiterer identifizierter Erfolgsfaktoren arbeitet LVMH gezielt. So hat der Konzern beispielsweise 2017 einen virtuellen Shoppingassistenten im Facebook Messenger integriert und seit Mitte 2018 arbeitet LVMH an dem Aufbau eines E-Commerce.

Ein Blick auf die Aktie

Der Konzern ist Bestandteil des französischen Index CAC40 and an der Euronext Paris notiert. Die Aktie besticht durch einen konstanten Kurszuwachs über Jahrzehnte und eignet sich somit hervorragend für den langfristigen Vermögensaufbau.

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Nach einem Rückgang 2015 wurde kurzzeitig eine Verlangsamung des Geschäftes der Luxusbranche befürchtet - seit Mitte 2017 hat sich der Aufwärtstrend jedoch beschleunigt fortgesetzt.

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Die Aktie ist ein interessanter Kandidat für meine Kategorie 2 – Konservative Aktien. Auch ein Vergleich mit der Benchmark meiner Strategie, dem S&P 500, spricht für die Aktie von LVMH.

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Da LVMH ein Konzern ist, ermöglicht eine Investition in die Aktie zudem zumindest ein gewisses Maß an inhärenter Diversifikation, auch wenn der Fokus auf Luxus Produkte potenzielle Diversifikationsvorteile auf diesen Sektor einschränkt.

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