Künftige Anlagestrategie: Von Geldwerten hin zu Sachwerten

Herisau (BoerseGo.de) - Eckart Keil, Fondsmanager bei der Vermögensverwaltung Premium Pearls, erwartet für 2012 ein gutes Aktienjahr und eine „Renaissance der Aktie“. Infolge fehlender Anlagealternativen, interessierten sich die Investoren wieder verstärkt für Sachwerte. „Es stellt sich die Frage, wo lauern Gefahren, wo bieten sich die besten Chancen? Wir gehen davon aus, dass uns vor allem die Krise um den Euro bzw. die Diskussion um ein Zurückdrängen der ausufernden Schuldenquoten in Europa noch einige Zeit beschäftigen wird“, meint Keil. Da ein Großteil der Probleme jedoch bereits in den Kursen enthalten seien, werde jede Art von Entspannung zu Kurssteigerungen vor allem an den Aktienmärkten führen, ist der Fondsexperte überzeugt.

Belastend könnte für die Kapitalmärkte indes eine stärker als erwartete Eintrübung der Weltkonjunktur und eine harte Landung in China sein. „Diese Sorgen teilen wir jedoch nicht, da die Weltkonjunktur weiter wachsen sollte wenn auch in langsamerer Gangart und China bzw. andere große aufstrebende Volkswirtschaften dank eines steigenden Binnenkonsums eine Rezession vermeiden können“, so der Manager.

In Bezug auf Investments ist laut Keil zweierlei zu beachten: zum einen werde der Mangel an Anlagealternativen immer stärker zu Tage treten, vor allem dann, wenn sich die Finanzkrise abzuschwächen beginne: das zu Mini-Zinsen aus Angst geparkte Geld, das durch Steuern und in Zukunft drohender Inflation stetig an Wert verliert, werde sich nach lukrativeren Anlagesegmenten umsehen. Zum anderen sind laut Keil die relativen Aktienbewertungen auf ein selten gesehenes Tief gesunken und die Gewinnrendite der Unternehmen auf einen selten gesehenen Rekordstand gestiegen. „Das heißt, die relative Aktienbewertung ist im Vergleich zu den Anleihenrenditen auf einem Rekordtief. Hinzu kommt, dass die reichlich vorhandene Liquidität bei einem Minizinsniveau angelegt werden muss. Da die Verschuldungsproblematik uns noch länger beschäftigen wird, können die Zentralbanken selbst bei Anzeichen einer aufkommenden Inflation nur sehr vorsichtig die Zinsen erhöhen bzw. die Liquidität im Finanzsystem wieder einsammeln“. Diese Gemengelage ist der Cocktail für die Anlagestrategie der nächsten Jahre, wie Keil resümiert: Von Geldwerten hin zu Sachwerten, zu der vor allem die Aktie und Rohstoff- bzw. Edelmetallanlagen gehören.