KONTRON – Starker Start ins neue Geschäftsjahr!

• KONTRON AG O.N - WKN: A0X9EJ - ISIN: AT0000A0E9W5 - Kurs: 17,550 € (XETRA)

Die Umsatzerlöse expandierten von 247 Mio. auf 277,7 Mio. EUR. Das EBITDA verbesserte sich von 23,7 auf 29,6 Mio. EUR. Das Nettoergebnis stieg von 18 Cents auf 26 Cents pro Aktie. Der Verkauf des IT-Geschäftes im letzten Jahr führte zu steigenden Margen. Der Konzern sitzt zudem auf einer Menge Liquidität, kann Aktien zurückkaufen, hohe Dividenden zahlen und plant noch ein bis zwei größere Akquisitionen im laufenden Jahr.

Was kann der Börse heute nicht passen?

Somit stellt sich die Frage: Was kann der Börse hier momentan nicht passen? Mir fällt kaum etwas ein. Der Auftragsbestand von 1,57 Mrd. EUR deckt laut Kontron die geplanten 1,2 Mrd. EUR Jahresumsatz bereits vollständig ab.

Besonders erfreulich lief es für das Segment „Software and Solutions“. Die EBITDA-Marge lag bei 18,9 Prozent. Der Auftragseingang bleibt in diesem Segment weiter stark, und die Book-to-Bill-Ratio lag bei 219 Prozent, was weiter starkes Wachstum indiziert. Somit wächst Kontron besonders stark dort, wo auch die Margen mehr als auskömmlich sind.

Der Bestand an überfälligen Aufträgen wurde dank erholter Lieferketten auf 88 Mio. EUR reduziert. Die Prognose für das Jahr 2025, in dem dann 2 Mrd. EUR Umsatz erzielt werden sollen, wird erneut bestätigt. Die Projekt-Pipeline liegt bei stabilen 3,4 Mrd. EUR. Netto verfügt das Unternehmen über 185 Mio. EUR Liquidität, wobei noch 59 Mio. EUR an Kaufpreisraten ausstehend sind. Diese sollen im laufenden Jahr eingehen. Der Cashflow drehte leicht ins Plus.

Fazit: Kontron wächst, steigert den Auftragseingang, hat eine solide Bilanz und kann die Schwäche anderer Unternehmen für Zukäufe nutzen. Der Aktienkurs sollte mittelfristig folgen und die Aktie wieder über die Marke von 20 EUR bringen.

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Der Autor hält Aktien von Kontron.

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