Analyse
15:40 Uhr, 26.06.2024

KONTRON - Positives Feedback von der Roadshow

Warburg Research hat zusammen mit Kontron eine Roadshow gemacht. Das Feedback von dieser Roadshow unterstreicht erneut die positiven Aussagen des Technologiekonzerns.

Erwähnte Instrumente

  • KONTRON AG O.N
    ISIN: AT0000A0E9W5Kopiert
    Kursstand: 19,170 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
    VerkaufenKaufen
  • KONTRON AG O.N - WKN: A0X9EJ - ISIN: AT0000A0E9W5 - Kurs: 19,170 € (XETRA)

Für das kommende Jahr bleibt demnach Smart Charging ein großes Wachstumsthema. Zusammen mit Katek bringt Kontron verbesserte Wallboxen auf den Markt. Verträge mit VW und Volvo hat man dem Vernehmen nach auch in der Tasche. Eine enge Kooperation mit den OEM-Kunden soll spezielle Funktionen ermöglichen, die Wettbewerber, beispielsweise aus Asien, nicht anbieten können.

Weiter zweistelliges Wachstum angepeilt

Die Lösungen von Telit (Übernahme aus 2023) im Bereich 5G im Automotive-Bereich sollen sich ebenfalls gut entwickeln und die Adaption zunehmen. Mittelfristig gibt es weiteres Potenzial, die bisherigen Wachstumserwartungen bei Kontron zu übertreffen. Kontron hat erst kürzlich das KontronOS als Standardbetriebssystem auf seinen Geräten ausgerollt. Daraus erwartet sich Kontron künftig wiederkehrende Erträge aus der installierten Basis. Das soll die Softwareumsätze ankurbeln.

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Auch weitere Segmente von Kontron könnten mittelfristig deutlich in den dreistelligen Millionenbereich wachsen. Dazu zählt das Unternehmen natürlich künstliche Intelligenz, aber auch das Thema Transport, grüne Technologien und Luftfahrt bieten enormes Potenzial. Gelingt es, in einem oder zwei dieser Bereiche stärker als gedacht zu wachsen, dann könnten die Erwartungen an den Konzern weiter steigen, schreibt Warburg Research.

Die Katek-Integration läuft weiterhin nach Plan. Zum Ende dieses Quartals sollen die internen Synergien gehoben sein. Die Gewinnwarnung von SMA Solar sorgte für ein schlechtes Sentiment, auch bei der Kontron-Aktie. Der Geschäftsbereich mit Invertern steht bei Kontron bzw. Katek aber nur für ca. 5 % der Umsätze. Ein Problem für die Prognose stellt das nicht dar. Die Nachfrage soll im zweiten Halbjahr wieder leicht anziehen.

Fazit: Mit einer Bewertung von einem Unternehmenswert zu EBITDA von 6,3 ist die Bewertung von Kontron historisch günstig, führt Warburg Research heute an. Das Kursziel sehen die Analysten bei 28 EUR. Höheres Wachstum könnte zu weiteren deutlichen Bewertungsaufschlägen führen. Auf Trademate sind wir bei Kontron schon lange im Depot „Deutsche Aktien“ investiert und bleiben ebenfalls zuversichtlich. Die Kontron-Aktie bleibt kaufenswert.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Jahr 2023 2024e* 2025e*
Umsatz in Mio. EUR 1.225,00 1.824,00 2.001,00
Ergebnis je Aktie in EUR 1,15 1,51 2,05
KGV 17 13 9
Dividende je Aktie in EUR 0,50 0,62 0,82
Dividendenrendite 2,62% 3,25% 4,30%

*e = erwartet, Berechnungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Sascha Gebhard
Sascha Gebhard
Redakteur

Sascha Gebhard hat nach einer klassischen Ausbildung zum Bankkaufmann im Laufe der Jahre bei verschiedenen Banken gearbeitet. Er absolvierte neben dem Beruf die Studiengänge zum Diplom-Betriebswirt (VWA) sowie den Finanz- und Investment Ökonom (VWA). Von 2008 bis 2016 war er als Eigenhändler auf eigene Rechnung an den Finanzmärkten aktiv. Weiterhin publizierte er für verschiedene Finanzverlage und schrieb zahlreiche Fachartikel rund um das Thema Börse. Die in den jeweiligen Diensten geführten Realgeld- sowie Musterdepots konnte stets überdurchschnittliche Renditen erwirtschaften. Sein Steckenpferd ist seit jeher der deutsche Aktienmarkt, wo er bestens vernetzt ist, und eine Vielzahl an Unternehmen bereits seit mehr als 15 Jahren aktiv verfolgt. Seit 2022 ist Sascha Gebhard fester Bestandteil des Redaktionsteams von stock3. Im Premium-Service Trademate betreut er das Depot "Deutsche Aktien".

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