Jeffries erwartet Gegenwind für ASML und ASM

• ASML Holding N.V. - WKN: A1J4U4 - ISIN: NL0010273215 - Kurs: 689,700 € (XETRA)

Analyst Janardan Menon stufte sowohl ASM International als auch ASML von „Buy“ auf „Hold“ herab – trotz leicht angehobener Kursziele. Beide Unternehmen gelten als wichtige Zulieferer für die globale Chipindustrie, bedienen aber unterschiedliche Segmente.

Das sind die Gründe für die Abstufung

ASM International stellt Maschinen her, mit denen hauchdünne Materialschichten auf Halbleiter aufgetragen werden – ein entscheidender Schritt bei der Chipproduktion. Jefferies erwartet hier für 2026 nur ein Umsatzplus von 3 %, weit entfernt von den 15 % Wachstum, die der Markt derzeit einpreist. Der prognostizierte Gewinn pro Aktie liegt 12 % unter dem Konsens. Besonders schwach dürfte sich laut Einschätzung das Geschäft mit Speichermodulen entwickeln. „Die Aktie ist mit dem 31-Fachen unseres erwarteten Gewinns für 2026 bewertet – das halten wir angesichts der kurzfristigen Gegenwinde für angemessen“, so Menon. Das Kursziel wurde dennoch leicht von 490 EUR auf 530 EUR angehoben.

ASML, Europas wertvollster Techkonzern, liefert die hochspezialisierten Anlagen, mit denen die Grundstrukturen moderner Chips erzeugt werden – ohne diese Maschinen könnten die weltweit führenden Halbleiterhersteller keine neuen Generationen von Mikrochips produzieren. Für 2026 rechnet Jefferies mit einem Umsatzrückgang von 2 % auf 32,1 Mrd. EUR und einem Gewinnrückgang von 6 %. Auch hier liegen die Prognosen spürbar unter dem Marktkonsens. Trotz der vorsichtigen Einschätzung wurde das Kursziel von 660 EUR auf 690 EUR erhöht – unter anderem, weil die Aktie bereits stark an Wert verloren hat.

Langfristig bleibt Jefferies in beiden Fällen zuversichtlich. ASM profitiert vom steigenden Bedarf an immer komplexeren Chipaufbauten, während ASML auch künftig eine Schlüsselrolle in der weltweiten Halbleiterfertigung spielen dürfte – etwa durch neue Generationen von Belichtungsanlagen, die bei führenden Herstellern wie TSMC ab Ende des Jahrzehnts zum Einsatz kommen sollen.

Fazit: Ein breit angelegter Aufschwung in der Halbleiterfertigung zeichnet sich kurzfristig nicht ab. Abseits des von Künstlicher Intelligenz getragenen Teilsegments bleibt der Gegenwind spürbar. Die führenden Ausrüster der Branche dürften sich daher zunächst weiterhin in einer Seitwärtsbewegung bewegen.

Weitere Analysen & News zur Aktie unserer Redaktion findest Du hier.

Schätzungen für ASML

Statischer Chart

Live-Chart

Chart analysieren

• ()

  L&S

  VerkaufenKaufen

⏰Letzte Chance bis Ende Juni! Smartbroker+ FreeTrade & stock3 Ultimate – jetzt sichern!

90 Tage ohne Ordergebühren* bei Smartbroker+ handeln und on top bekommst Du 3 Monate Zugriff auf stock3 Ultimate im Wert von 269,97 € komplett kostenlos dazu.

Jetzt Depot eröffnen, Trading-Vorteile sichern und durchstarten!

*(zzgl. marktüblicher Spreads & Fremdkosten)