INTUIT – Steuersoftware bleibt auch in der Krise gefragt

• Intuit Inc. - WKN: 886053 - ISIN: US4612021034 - Kurs: 379,710 $ (Nasdaq)

Nachbörslich tendierte die Aktie leicht schwächer. Trotz alledem kann Intuit deutlich wachsen und übertrifft die Schätzungen der Analysten.

Massive Umsatzwarnung für das laufende Jahr

Mit einem Non-GAAP Gewinn von 1,66 USD und einem Umsatz von 2,6 Mrd. USD hat Intuit die Prognosen von 1,19 USD Gewinn je Aktie und 2,5 Mrd. USD Umsatz übertreffen können. Der Umsatz legte um 29 Prozent ggü. dem Vorjahr zu, wobei 13 Prozent davon durch die Übernahme von Mailchimp zustande gekommen waren. Auf GAAP-Basis musste hingegen ein Gewinneinbruch um 83 Prozent hingenommen werden. Der Gewinn rutschte von 0,82 USD pro Aktie auf 0,14 USD ab.

Die Nettoverschuldung des mit derzeit 106 Mrd. USD bewerteten Unternehmens liegt bei etwas über 4 Mrd. USD. Die Umsatzerwartung für das laufende Geschäftsjahr passte Intuit auf 14,03 bis 14,25 Mrd. USD an. Damit liegt die Wachstumsprognose jetzt deutlich niedriger als zuvor. Von durchschnittlich 15 Prozent Umsatzwachstum ging diese auf nur noch 11 Prozent zurück. Analysten haben als Erwartung für den Umsatz derzeit noch 14,54 Mrd. USD in ihren Schätzungen stehen. Daher müssen diese jetzt deutlich zurückrudern.

Insbesondere das Kreditgeschäft macht dem Unternehmen Probleme. Vor dem Hintergrund der Konjunkturabkühlung sinkt die Nachfrage, da die Menschen weniger konsumieren und sich die Kredite gleichzeitig stark verteuern.

Auch der Ausblick auf das dritte Quartal liegt deutlich unterhalb der Erwartungen. Statt eines positiven GAAP-EPS von 0,44 USD pro Aktie sieht Intuit hier jetzt einen Verlust von 0,23 bis 0,29 USD vor. Der Umsatzausblick liegt bei nur noch 8 bis 9 Prozent Wachstum. Der Konsens liegt hingegen bei 14,7 Prozent.

Fazit: Intuit muss massiv zurückrudern. Der Markt scheint darauf allerdings schon vorbereitet gewesen zu sein. Die Aktie verliert nachbörslich nur 1,5 Prozent. Das Geschäft mit Software und der Digitalisierung läuft weiter rund und wächst rasant, aber das Kreditgeschäft leidet massiv. Vom Kern her ist Intuit ein gesundes Unternehmen, doch die hohe Bewertung zusammen mit der Wachstumsverlangsamung lädt nicht gerade zum (kurzfristigen) Einstieg ein.

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