INTEL startet große Kapitalerhöhung über 15 Mrd. USD

• Intel Corp. - WKN: 855681 - ISIN: US4581401001 - Kurs: 101,650 $ (Nasdaq)

Zusätzlich erhalten die Konsortialbanken eine 30-tägige Option, weitere Aktien für bis zu 2,25 Mrd. USD zu erwerben. Insgesamt könnte Intel somit bis zu 17,25 MRD. USD einsammeln.

Den Nettoerlös will der Konzern für allgemeine Unternehmenszwecke verwenden. Dazu zählen insbesondere Investitionen und die Finanzierung des laufenden Geschäfts. Konkrete Projekte nennt Intel allerdings nicht.

Mehr Geld für das KI-Zeitalter

Als Begründung verweist das Unternehmen auf die hohe und nach eigener Einschätzung nachhaltige Nachfrage nach KI-Rechenleistung. Wachstumschancen sieht Intel unter anderem bei spezialisierten Chips, fortschrittlichen Chipgehäusen, "Physical AI“ sowie in der Auftragsfertigung für externe Kunden. Die Investitionen sollen eng an konkrete Kundennachfrage und klare Renditeerwartungen gekoppelt werden.

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Zugleich soll die Kapitalmaßnahme die Bilanz absichern und dazu beitragen, das Investment-Grade-Rating zu erhalten. Begleitet wird das Angebot von J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley und Citigroup.

Für Aktionäre ist die Nachricht zweischneidig: Das frische Kapital verschafft Intel erheblichen finanziellen Spielraum für den kostspieligen Ausbau der Fertigung und des KI-Geschäfts. Gleichzeitig droht durch die Ausgabe neuer Aktien eine deutliche Verwässerung. Wie stark diese ausfällt, lässt sich erst beurteilen, wenn Ausgabepreis und endgültige Aktienzahl feststehen. Die ungewöhnliche Größe der Kapitalerhöhung zeigt jedenfalls, wie kapitalintensiv Intels Aufholjagd geworden ist.

Fazit: Die Intel-Aktie ist seit geraumer Zeit für mich nur noch eine mittelmäßige Halteposition. Die Bewertung ist den Zahlen zu weit vorausgelaufen. Jetzt also eine riesige Kapitalerhöhung. Diese macht den Investment-Case nicht besser. Ich würde bei der Intel-Aktie weiter an der Seitenlinie verweilen.

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