Innovation wirkt langfristig deflationär

„Die Inflation, die wir derzeit erleben, dürfte höchstwahrscheinlich eine vorübergehende Erscheinung sein. Der aktuelle Rückenwind für die Inflation dürfte gegen Ende des Jahres abflauen, wenn Lieferketten so aufgestellt sind, dass Produktion und Angebot endlich die Nachfrage bedienen können.“

„Eventuelle Zinssteigerungen sind aus unserer Sicht positiv. Denn der Grund für steigende Zinsen ist oft der Wettbewerb um Kapital. Kapital sollte aus unserer Sicht an vielen Stellen eingesetzt werden, allerdings nicht unbedingt in einige dieser brandneuen Märkte, die sich gerade erst entwickeln und in die zu viel investiert wird. Der zweite Aspekt: Wir glauben nach wie vor, dass wir uns langfristig in einem deflationären Umfeld befinden, und zwar aufgrund von Innovationen. Letztes Jahr gab es zahlreiche Produktivitätsgewinne.“

„Auf lange Sicht betrachtet halten wir das Technologieniveau noch immer für sehr deflationär, erkennen aber an, dass wir uns gegenwärtig – durch die Stimulierungsmaßnahmen und die aktuelle Wiederöffnungsphase – in einer Inflationsphase befinden.“