INDUS HOLDING – Prognose fällt stärker als erwartet aus

• INDUS Holding AG - WKN: 620010 - ISIN: DE0006200108 - Kurs: 22,550 € (XETRA)

Die diversifizierte Industrieholding ist in verschiedene Segmente aufgeteilt. Dazu zählen neben dem Bereich Autos u. a. die Medizintechnik, der Bau oder die Industrie. Man könnte Indus Holding auch als einen Querschnitt des deutschen Mittelstands ansehen.

EBIT-Prognose über Erwartungen

Besonders erfreulich fällt heute die Prognose für das neue Geschäftsjahr aus. Das Unternehmen traut sich zu, 145 bis 165 Mio. EUR EBIT zu erwirtschaften. Der Konsens erwartete bislang aber nur 142 Mio. EUR. Pro Aktie könnte das Ergebnis somit bei etwa 3 bis 3,20 EUR landen, das KGV dann nur 7. Die Umsatzprognose von 1,9 bis 2 Mrd. EUR liegt hingegen im Rahmen der Erwartungen. Die Dividende soll bei 0,80 EUR pro Aktie liegen, etwas weniger als die 1,05 EUR aus dem Vorjahr.

2022 lag das operative Ergebnis ohne Wertminderungen bei 176,5 Mio. EUR. Nach Wertminderungen verblieben 133,7 Mio. EUR. Das Ergebnis der aufgegebenen Geschäftsbereiche belief sich auf Minus 123,9 Mio. EUR. Nach Steuern steht daher ein Verlust von 51 Mio. EUR in den Büchern. Heftig, aber schon im Vorfeld bekannt! Das Ergebnis pro Aktie liegt bei Minus 1,93 EUR.

Dank dem Strategie-Programm Parkour will Indus Holding bis zum Jahr 2025 die Umsätze auf deutlich über 2 Mrd. EUR steigern und die EBIT-Marge auf 10 Prozent steigern. Würde dies gelingen, dann könnte der Konzern etwa 4,20 bis 4,80 EUR pro Aktie verdienen. Kurse von 40 EUR wären dann sicher nicht völlig illusorisch. Die Aktie notierte in der Vergangenheit schon deutlich höher, als man deutlich weniger verdiente. Das KGV war damals deutlich zweistellig. Die Nettoverschuldung von 590 Mio. EUR ist im derzeitigen Marktumfeld aber sicherlich ein gewisser Bremsklotz.

Fazit: Bei Indus Holding könnten Anleger mit Weitsicht derzeit ein Schnäppchen machen. Anleger müssen aber ein Stück Vertrauen in den Vorstand mitbringen. Indus hatte zuletzt nicht gerade geglänzt. Die Summe der Einzelunternehmen dürfte den Wert der Holding weit übersteigen. Für Anleger mit 1 bis 2 Jahren Anlagehorizont eine spannende Aktie!

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Der Autor hält Aktien von Indus-Holding.