HYPOPORT – Klare Verlangsamung im Kreditgeschäft

• HYPOPORT SE - WKN: 549336 - ISIN: DE0005493365 - Kurs: 185,300 € (XETRA)

Der starke Zinsanstieg und die massive Zunahme der Baukosten haben ihre Spuren im vorläufigen Zahlenwerk der Hypoport hinterlassen. Dennoch gilt: Das Unternehmen wächst weiter und wahrscheinlich stellt die aktuelle Entwicklung nur eine Delle dar. Die Hypoport-Aktie ist derweil schon tief gefallen, eine Chance für Anleger?

Wachstum schwächt sich ab

Im wichtigsten Segment und gleichzeitig Cashcow des Unternehmens, dem Segment Kreditplattform, hat sich das Wachstum von Hypoport deutlich abgeschwächt. Belief sich dieses im ersten Quartal noch auf 26 %, so lag das Wachstum zum Halbjahr nur noch bei 15 %. Während im ersten Quartal Vorzieheffekte zum Tragen kamen, weil sich viele Menschen noch günstige Zinsen sichern wollten, ist im Q2 ein Bremseffekt zu sehen.

CEO Roland Slabke führt dazu aus: „Derzeit sehen wir neben der typischen Entschleunigung in den Sommermonaten auch ein Mismatch von Preisvorstellungen der Verkäufer und Käufer von Immobilien.“ Durch diese sich dynamisch verändernden Preisvorstellungen geraten Verhandlungen langwieriger.

Die jungen Geschäftsbereiche rund um die Immobilienplattform und die Versicherungsplattform wachsen zwischenzeitlich nahezu unverändert weiter. Im Segment Privatkunden, mit der Beratung Dr. Klein, sind hingegen ähnliche Bremsspuren wie bei der Kreditplattform zu spüren.

Fazit: Das Wachstum ist (nicht unerwartet) ausgebremst worden. Vieles davon sollte bereits im Aktienkurs abgebildet worden sein. Es gilt: Hypoport wird die aktuelle Delle überstehen und gestärkt aus ihr hervorgehen. Aufgrund der Bewertung, die zwar im historischen Vergleich bereits sehr günstig erscheint, sollten nicht investierte Anleger zunächst noch abwarten bis der Abwärtstrend bricht. Längerfristig orientierte Anleger können auf dem aktuellen Niveau aber schon einen Fuß in die Tür stellen.

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