High-Yield-Anleihen beiben attraktiv

Zürich (BoerseGo.de) - Hochverzinsliche Unternehmensanleihen bieten weiterhin attraktive Anlagemöglichkeiten. Diese Einschätzung vertritt das UBS Global Asset Management in seiner aktuellen Marktanalyse. Den Experten zufolge spricht derzeit nichts für einen Rückzug aus dem Hochzins-Segment: „Es gibt keine Anzeichen für eine Verschlechterung der Kreditqualität – ganz im Gegenteil gab es zuletzt mehr Heraufstufungen von Unternehmens-Ratings als Herabstufungen“, sagt Matthew Iannucci, Hochzins-Spezialist bei UBS Global Asset Management. Die Ausfallquote von High-Yield-Emittenten werde voraussichtlich bis zum Ende des Jahres weit unter der Marke von drei Prozent bleiben. Erst im kommenden Jahr dürfte sich ein allmählicher Anstieg abzeichnen.

Das Angebot treffe noch immer auf starke Nachfrage, da Anleger auch weiterhin in festverzinsliche Instrumente mit höherer Rendite investieren wollen. Die jüngste Verkaufswelle sei vor allem von Anlegern ausgelöst worden, die sich grundsätzlich von vergleichsweise risikoreichen Investments trennen wollten, ohne dass aber bei den Hochzinsanleihen die zugrunde liegenden Fundamentaldaten genauer untersucht worden wären.

Für ein Engagement in Hochzinsanleihen spricht laut dem Experten unter anderem die Tatsache, dass viele Unternehmen den Hauptteil ihrer Erlöse für die Finanzierung fälliger Verbindlichkeiten und Kuponzahlungen verwenden und nur einen kleinen Teil in aggressivere Szenarien wie Übernahmen. Viele Unternehmen würden zudem die günstigen Bedingungen nutzen, um Laufzeiten zu verlängern und Kuponverpflichtungen zu verringern, jedoch nicht für größere Neuverschuldungen.