HELLA – Solide Zahlen, ist die Aktie nun interessant?

• HELLA GmbH & Co. KGaA - WKN: A13SX2 - ISIN: DE000A13SX22 - Kurs: 72,500 € (XETRA)

Mit 4,0 Mrd. EUR kletterte der Umsatz um 17,3 Prozent im Vergleich zum Vorjahreswert von 3,4 Mrd. EUR. Laut Konzernchef Favre ist Hella damit deutlich stärker gewachsen als die weltweite Fahrzeugproduktion, die um ca. 11 Prozent zugelegt hat. Hauptgrund waren die ausgeweiteten Geschäftsvolumina und das Anlaufen neuer Fahrzeugmodelle.

Deutlicher Ergebnissprung

Noch besser als der Umsatz entwickelte sich das operative Ergebnis, welches um 76,2 Prozent auf 245 (VJ 139) Mio. EUR kletterte. Die Marge sprang von 4,1 auf 6,1 Prozent. Dem Unternehmen gelang es somit. die gestiegenen Preise für Material und Personal erfolgreich durch Preiserhöhungen an die Kunden weiterzugeben. Der Netto-Cashflow verbesserte sich auf 89 (VJ minus 8) Mio. EUR, was einer Cashflow-Marge von 2,2 (VJ minus 0,2) Prozent entspricht.

Am deutlichsten legte das Segment Licht zu. Die Erlöse stiegen um rund 23 Prozent auf 2,0 (VJ 1,6) Mrd. EUR. Das Ergebnis drehte von minus 3 auf 64 Mio. EUR in den positiven Bereich. Um knapp 14 Prozent wuchs der Geschäftsbereich Elektronik auf 1,7 (VJ 1,5) Mrd. EUR bei einem Ergebnis von 109 (VJ 87) Mio. EUR. Hella profitierte dabei von der steigenden Nachfrage nach Komponenten für Elektromobilität und automatisiertem Fahren.

In der Business Group Lifecycle Solutions konnte ein Umsatzplus von 10 Prozent auf 551 (VJ 501) Mio. EUR erreicht werden. Das operative Ergebnis stieg auf 74 (VJ 58) Mio. EUR. Wachstumstreiber waren hier zum einen ein starkes Ersatzteilgeschäft und neue Produkte im Werkstattbereich. Zudem profitierte Hella vom anhaltend soliden Geschäft bei Bau- und Landmaschinen.

Angesichts des guten ersten Halbjahres hat der Vorstand die Jahresprognose für 2023 bestätigt. Demnach erwartet das Unternehmen einen Umsatzanstieg auf 8,0 bis 8,5 (VJ 6,3) Mrd. EUR und einen Anstieg der operativen Marge auf 5,5 bis 7,0 (VJ 4,4) Prozent. Die Cashflow-Marge soll bei rund 2 Prozent liegen.

Fazit: Hella hat einen erfreulichen Sechsmonatsbericht abgeliefert, der im Großen und Ganzen den Erwartungen entspricht. In Bezug auf die Aktie bleibe ich bei meinem Fazit vom Februar dieses Jahres und sehe auch nach dem Kursrückgang in den letzten Monaten keinen akuten Handlungsbedarf.

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