Heiß begehrter Kohlenstoffspezialist

Von Christian Scheid

Mit BMW und Volkswagen buhlen zwei hochkarätige Autokonzerne um den Karbonhersteller SGL Carbon. Falls es zu einem Übernahmeangebot kommt, sind Anleger mit einem Bonus-Zertifikat voll dabei.

Mit einer brisanten Meldung wartete das deutsche Nachrichtenmagazin „Der Spiegel“ kürzlich auf: Angeblich plant der Autokonzern BMW den Einstieg beim Karbonhersteller SGL Carbon. Interessant in dem Zusammenhang ist, dass BMW-Großaktionärin Susanne Klatten bereits einen Anteil von rund 29 Prozent an SGL Carbon hält. Falls nun der Münchner Autokonzern selbst zukaufen sollte, könnte die Börsenaufsicht diesen Schritt als Interessenzusammenführung werten, was ein verpflichtendes Übernahmeangebot für SGL Carbon zur Folge hätte.

Ein Einstieg von BMW dürfte dem zweiten SGL-Großaktionär Volkswagen gar nicht schmecken. Der Wolfsburger Autokonzern war Anfang 2011 überraschend mit rund 8 Prozent bei dem Kohlenstoffspezialisten eingestiegen. Aufgrund der besonderen Konstellation scheint mittelfristig ein Bieterwettkampf nicht ausgeschlossen. Denn beide Autohersteller dürften ein hohes Interesse an der gesicherten Versorgung mit Karbonfasern haben, die wegen ihres geringen Gewichts in der Automobilherstellung zunehmend eingesetzt werden.

Allein seit der „Spiegel“-Meldung zog die Aktie um fast 20 Prozent an. Das macht den Titel anfällig für Rückschläge. Daher sollten Neueinsteiger Teilschutzprodukte dem Direktinvestment vorziehen. Interessant sind „ungekappte“ Bonus-Zertifikate mit geringem Aufgeld im Vergleich zur Aktie. Mit diesen Papieren halten Sie sich zum einen nach oben sämtliche Chancen offen, was insbesondere im Fall eines Übernahmekampfes ein großer Vorteil ist. Auf der anderen Seite schützt ein Risikopuffer bis zu einem gewissen Grad vor Kursverlusten.

Mit einem Bonus-Zertifikat (ISIN DE000BP1QRM2) von der BNP Paribas ist eine Rendite von 10,1 Prozent drin, wenn die SGL-Aktie bis zum Laufzeitende stets über 35 Euro notiert. An Kursgewinnen der Aktie über das Bonuslevel von 50 Euro hinaus partizipiert das Zertifikat vollständig.

Fazit: Solange die Aktie von SGL Carbon nicht auf oder unter 35 Euro fällt, sieht das Bonus-Zertifikat von der BNP Paribas zum Laufzeitende im September 2012 eine Rückzahlung zu mindestens 50 Euro vor. Geht es mit der Aktie weiter nach oben, partizipiert das Papier vollständig daran. Der Preis für den Zusatzschutz ist der verglichen mit der Aktie geringfügig höhere Briefkurs des Zertifikats.

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