Kommentar
09:55 Uhr, 12.09.2025

GEMINI - Winklevoss-Zwillinge reiten die Krypto-IPO-Welle

Die von den Winklevoss-Brüdern gegründete Kryptobörse Gemini hat ihren Ausgabepreis auf 28 USD pro Aktie festgelegt, was einer Bewertung von 3,3 Mrd. USD entspricht. Zuletzt lag die Bookbuilding-Spanne bei 24 bis 26 USD, ursprünglich sogar bei 17 bis 19 USD pro Aktie.

Die letzten IPOs im Krypto-Bereich (Circle, Bullish) wurden aus Sicht der Unternehmen deutlich zu billig platziert - wenn man die Aufnahmebereitschaft des Marktes als Maßstab betrachtet. Dieses Phänomen nennt man "Underpricing". Zu einem gewissen Grad ist das gewollt, um eine schöne IPO-Story zu haben, mit starkem Start der Aktien. Aber das bedeutet auch, dass die Unternehmen bzw. die verkaufenden Altaktionäre viel weniger einnehmen, als möglich wäre. Insofern ist es nicht überraschend, dass nun Gemini, bzw Gemini Space Station Inc., wie das Unternehmen offiziell heißt, deutlich an der Preisschraube gedreht hat. 15,2 Mio. Aktien wurden platziert, wodurch Gemini einen Bruttoerlös von 425 Mio. USD erzielte.

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