Frontier Markets: Die nächste Generation der Emerging Markets

Frankfurt (GodmodeTrader.de) - Anlegern, die in Anleihen von Grenzmärkten – den sogenannten Frontier Markets – investieren, bietet sich ein EMD-Segment, das im Hinblick auf Volumen und Emittentenzahl ständig wächst. Dieser Markt ist unterinvestiert und kaum erforscht. Das bedeutet: kräftige Risikoaufschläge und hervorragende Alpha-Chancen, wie Marco Ruijer, Lead Portfolio Manager im NN Investment Partners EMD Team bei NN Investment Partners in Den Haag, in einem aktuellen Marktkommentar schreibt.

Investmentchancen macht Ruijer beispielsweise in der Elfenbeinküste aus. Das westafrikanische Land habe eine bewegte Vergangenheit. Erst 2012 habe das Land nach Bürgerkrieg und mehreren Krisen wieder zur Stabilität zurückgefunden. Neben seinen Bemühungen, die widerstreitenden Kräfte im Land zu befrieden, verfolge die Regierung ein ehrgeiziges Reformvorhaben, das von erfahrenen Technokraten umgesetzt und vom IWF sowie anderen Geldgebern wie China, Europa und Nordamerika unterstützt werde, heißt es.

„Die Elfenbeinküste hat durch Investition in Infrastruktur und Bau ihre Staatsausgaben erhöht. Gleichzeitig fördert die Regierung den Ausbau der Landwirtschaft, denn das Land am Golf von Guinea verfügt über immense Ressourcen, wie Kakao, Cashewnüsse und Baumwolle sowie Mineralien wie Gold und Eisenerz. Ferner soll die Privatwirtschaft ausgebaut werden. Zu diesem Zweck will die Regierung die staatlichen Anteile an Unternehmen im landwirtschaftlichen, Banken-, Telekommunikations- und Bergbausektor verkaufen. Nicht zuletzt bemüht sich die Regierung um Investitionen aus dem Ausland, Schaffung neuer Arbeitsplätze und ein entschlosseneres Vorgehen gegen die Armut“, so Ruijer.

Sofern die politische Stabilität anhalte, dürfte die Wirtschaftsleistung robust wachsen. Nach den jüngsten Schätzungen des IWF sei für 2016 und 2017 mit einer Zuwachsrate von 7,5 Prozent zu rechnen. Dabei fungierten vor allem die steigenden Staatsausgaben als Wachstumsmotor, während politische Stabilität und verbesserte Infrastruktur Auslandsinvestitionen weiter begünstigen. Daraus ergebe sich ein positives Umfeld für eine anhaltende wirtschaftliche Erholung, heißt es weiter.

„Die Kombination aus wirtschaftlicher Wende und zunehmender politischer Stabilität macht die Elfenbeinküste zu einem attraktiven Investmentziel im Frontier-Market-Universum“, so Ruijer.