FLATEXDEGIRO kündigt maues 2025 an - Wachstum aber intakt

• flatexDEGIRO AG - WKN: FTG111 - ISIN: DE000FTG1111 - Kurs: 19,015 € (XETRA)

Auf Basis vorläufiger Zahlen erzielte der Online-Broker im vergangenen Jahr einen Umsatz von 480 Mio. EUR (erwartet 472 Mio. EUR) und ein Konzernergebnis von 112 Mio. EUR (erwartet 117 Mio. EUR).

Für das laufende Jahr 2025 rechnet das Unternehmen damit, das hohe Niveau des Vorjahres trotz rückläufiger Zinseinnahmen zu halten. Der Umsatz soll sich dabei in einer Bandbreite von -5 % bis +5 % gegenüber 2024 bewegen, während das Konzernergebnis zwischen -5 % und +10 % variieren könnte. Analysten rechnen derzeit mit einem leichten Umsatzplus von rund 3 % und einem Gewinnplus von 6 %. Somit fällt die Prognose etwas unterhalb der Erwartungen aus.

Deutlich steigender Gewinn in den Folgejahren angepeilt

Langfristig setzt flatexDEGIRO derweil auf weiteres Wachstum. Im Rahmen der neu definierten Mittelfristziele plant das Unternehmen, den Umsatz bis 2027 auf rund 650 Mio. EUR zu steigern – eine deutlich optimistischere Prognose als die bisherigen Analystenschätzungen, die für 2027 einen Umsatz von 532 Mio. EUR erwarten. Auch beim Konzernergebnis peilt das Unternehmen mit 200 Mio. EUR ein ambitioniertes Ziel an. Die bisherigen Markterwartungen lagen für 2027 noch bei 174 Mio. EUR. An den Schätzungen sollte sich aber wenig verändern. Analysten dürften etwas vorsichtiger bleiben, aufgrund des Übergangsjahres 2025.

Die EBITDA-Marge, die 2024 bei 43,5 % lag, soll sich bis 2027 stabil auf hohem Niveau halten. Auch das EBIT wird weiter wachsen, nachdem es 2024 bereits um 59,7 % auf 166,7 Mio. EUR gestiegen war. Analysten sehen den Wert bis 2027 bei 208 Mio. EUR, wobei die Unternehmensziele noch Potenzial für eine stärkere Entwicklung lassen.

Die Prognosen für den Gewinn pro Aktie (EPS) zeigen ein solides Wachstum. 2024 lag der bereinigte EPS bei 1,08 EUR, ein Anstieg von 45,6 % gegenüber dem Vorjahr. Analysten erwarten, dass dieser Wert bis 2027 auf 1,21 EUR steigt.

Fazit: Es hätte kurzfristig etwas mehr sein dürfen. Mit einem KGV von 17 bis 18 erscheint mir die flatexDEGIRO-Aktie derzeit ausreichend hoch bewertet zu sein. Anleger sollten zunächst abwarten oder auch mal über Gewinnmitnahmen nachdenken.

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