Fed sorgt für Volatilität

London (GodmodeTrader.de) - Trotz der jüngsten Volatilität an den Risikomärkten wurde der sogenannte „Fed Put“ nicht ausgeübt. Die Marktteilnehmer, die auf eine Entlastung durch die Verschärfung der Kreditbedingungen hofften, waren enttäuscht. Während die Kreditmärkte eine Konjunkturverlangsamung deutlich einpreisen, ist es uns nicht klar, ob wir auf dem Weg zu einer tatsächlichen Rezession im nächsten Jahr sind, wie Tim Schwarz, Portfolio Manager des Investec Multi-Asset Credit Team, in einem aktuellen zum US-Zinsentscheid vom Mittwochabend schreibt.

Eine Verlangsamung des Wachstums ab 2018 auf ein niedrigeres, aber immer noch positives wirtschaftliches Umfeld sei ein gutes Umfeld für Kreditinvestoren, insbesondere wenn es Unterstützung von einer zunehmend gemäßigten Zentralbank gebe, heißt es weiter.

„Sollten die Inflationsdaten auf dem jüngsten Niveau bleiben, gehen wir natürlich davon aus, dass die Fed ihren Kurs der zusätzlichen Zinserhöhungen im Jahr 2019 fortsetzen wird, was für die Risikomärkte ein Gegenwind darstellen würde, insbesondere wenn die Ergebnisberichte des vierten Quartals einen glanzlosen Ausblick liefern. Aufgrund dieser Unsicherheit erwarten wir auf kurze Sicht eine anhaltende Volatilität und bleiben relativ vorsichtig, werden aber durch immer attraktivere Bewertungen ermutigt”, so Schwarz.