EuroStoxx 50 – Achtung Warnsignale! Erholung vor dem Aus?

• EURO STOXX 50 - WKN: 965814 - ISIN: EU0009658145 - Kurs: 3.423,46 Pkt (STOXX)

Im Oktober 2017 erreichte der EuroStoxx 50 zwar ein neues Verlaufshoch bei 3.708 Punkten, doch bereits im Anschluss wurden zwei relevante mittelfristige Aufwärtstrendlinien und das 38er Retracement der Aufwärtsbewegung von Ende August bis zum Verlaufshoch unterschritten. Damit verdichteten sich die Anzeichen auf eine Topbildung und eine nahende Korrektur des Anstiegs sei dem Tief bei 2.678 Punkten aus dem Juni 2016. Diese Korrektur startete Ende Januar und führte mit dem Bruch des Ausgangspunkts der letzten Aufwärtsbewegung bei 3.363 Punkten zum nächsten Verkaufssignal (für den mittelfristigen Blick auf den Index, lesen Sie auch die letzte Analyse). Aktuell wird der Kursrutsch korrigiert. Diese Erholung könnte in Kürze enden und der nächste mehrtägige Abverkauf starten. Erste Warnsignale und die wichtigsten Handelsmarken zeichnen sich bereits jetzt ab.

Ausgehend vom bisherigen Tief bei 3.306 Punkten stieg der EuroStoxx 50 zunächst in einer ersten Aufwärtsbewegung bis 3.387 Punkte und wurde anschließend nochmals an die Tiefs gedrückt. Seiher läuft eine weitere Erholung, die jetzt auf ein Widerstandscluster trifft. Bei 3.432 Punkten liegt das 61,8 %-Retracementniveau der Abwärtsbewegung seit dem 01.02. Darüber bei 3.452 Punkten das 61,8 %-Retracementniveau der Abwärtsbewegung seit dem 23.01. Je nachdem wo der Abverkauf begonnen hat, ist dieser Bereich der erste Ziel-und Wendepunkt der Erholung. Ein zweiter liegt entsprechend zwischen 3.510 und 3.541 Punkten.

Gleichzeitig ist auch bei den internen Strukturen der Erholung erkennbar, dass die zweite Teilbewegung seit dem 15.02. jetzt 0,618 % der Länge der ersten Teilbewegung 3.315 bis 3.414 Punkten besitzt. Die zugehörige Trendlinie wurde auch angekratzt. Dies ist jedoch nur eine Randnotiz, da der kurzfristige Verlauf nahelegt, dass auf dem aktuellen Niveau nochmals ein kleiner Anstieg in Richtung 3.438 bis 3.450 Punkte einsetzen kann.

Außerdem besteht im übergeordneten Bild die Möglichkeit eines sogenannten "Running Flats", das analog zur Entwicklung beim DAX aus einer schwachen Erholung, einer scharfen Korrektur dieser Erholung und einer zweiten, ebenfalls schwachen Erholungsphase bestehen würde, in der wir uns aktuell befänden.

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Sollte der Index jetzt also unter 3.452 Punkten verbleiben und unter 3.400 Punkte fallen (38,2 % Retracementlevel der Teilbewegung seit dem 15.2.) wäre das erste klare Indiz für ein Abebben der Erholung geliefert. Setzt der Index in der Folge auch unter 3.361 Punkte zurück (38,2 % Retracementlevel der Teilbewegung seit dem 14.2.), wäre nicht nur die Erholung neutralisiert, sondern die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der Abwärtstrend der letzten Wochen wiederaufgenommen wurde. Zwar dürfte es im Bereich der Tiefs um 3.310 Punkte zu einem heftigen Schlagabtausch zwischen Bullen und Bären kommen. Doch in der aktuellen Lage ist ein Bruch der Unterstützung klar zu präferieren. Denn allternativ zu einer volatilen Seitwärtsbewegung an der 3.306 Punkte-Marke könnte es auch zu einem massiven Downgap unter diese Supportzone kommen, die jeden Zweifel über die kurzfristige Richtung beseitigen dürfte.

Kurzfristige Ziele liegen dann bei 3.270 und 3.235 Punkten. Die Ziele der übergeordneten Zeitebene aus dem Wochenchart liegen bei 3.190 Punkten. Im Ausdehnungsfall wäre auch die 3.100 Punkte-Marke als Ziel zu nennen.

Dagegen würde sich die Erholung bei einem deutlichen Anstieg über 3.452 Punkte zunächst bis 3.465 und 3.476 Punkte, sowie darüber bis 3.510 Punkte ausdehnen können.

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