Euro bleibt stabil gegenüber US-Dollar

Nach den deutlichen Vorwochengewinnen gegenüber dem US-Dollar hat sich der Euro zu Beginn der Woche kaum bewegt. Am Morgen notierte die Gemeinschaftswährung bei 1,1723 Dollar, etwas mehr als zum Freitagsschluss, jedoch unter dem Freitagshoch von 1,1754 Dollar, dem höchsten Stand seit September 2021.

In der vergangenen Woche profitierte der Euro von einer breiten Dollar-Schwäche. Gründe waren der Waffenstillstand zwischen Israel und dem Iran, der die Risikofreude von Investoren steigerte, sowie Spekulationen über mögliche Zinssenkungen der US-Notenbank Fed. Diese wurden durch Berichte genährt, dass US-Präsident Donald Trump möglicherweise bald einen Nachfolger für Fed-Chef Jerome Powell bekannt geben könnte.

Ob der Dollar weiter unter Druck gerät und der Euro zulegt, hängt von den Gründen für die gestiegenen Zinssenkungserwartungen ab, erklärt Devisen-Expertin Thu Lan Nguyen von der Commerzbank. Es sei entscheidend, ob diese Erwartungen durch die Annahme entstehen, dass der Inflationseffekt der US-Zölle begrenzter ausfällt oder durch politischen Druck auf die Notenbank.

"Sollte Ersteres der Grund sein, sehen wir Potenzial für eine kurzfristige Dollar-Erholung", so die Commerzbank-Expertin. Die Volkswirte der Bank erwarten, dass der Zolleffekt in der zweiten Jahreshälfte auf die US-Preise durchschlagen wird, was das Abwarten der Fed bei Zinssenkungen rechtfertigt. Sollte jedoch politischer Druck zu einem Bruch innerhalb der Fed führen, könnte dies Ängste vor einer Politisierung der Notenbank verstärken.