Dieser Nebenwert ist eine Gewinnmaschine

• STEICO SE - WKN: A0LR93 - ISIN: DE000A0LR936 - Kurs: 112,000 € (XETRA)

Rekorde liefert dieser ehemalige Small Cap fast schon am laufenden Band. Die langfristige Kursentwicklung ist atemberaubend. Es gab für Investoren kaum nennenswerte Rücksetzer, sich in Konsolidierungen einzuklinken. Doch seit August korrigiert auch dieser Wert, endlich! Anleger können sich die Aktie daher wieder anschauen.

Der Spezialist für Bauprodukte, Steico, ist einer dieser Fälle, bei dem die Aktie schon immer teuer bewertet war und der Spruch zutrifft: "Qualität hat eben ihren Preis." Die Kursentwicklung ist atemberaubend. Seit dem Jahr 2012 türmt sich das Kursplus auf fast 4.500 %, seit dem Coronacrashtief auf über 650 % im Hoch. Gerade die Rally seit dem letzten Tag wird Investoren sehr viel Freude bereitet haben. Denn es ging quasi ohne größere Konsolidierungen aufwärts. Erst seit August gönnt sich der Titel zumindest einmal eine mehrwöchige Pause.

Gestern nach XETRA-Schluss berichtete Steico über die Ergebnisse der erste neun Monate. Und diese fielen passend zur Kursentwicklung ebenfalls sehr stark aus. Der Umsatz erhöhte sich allen voran aufgrund einer hohen Nachfrage nach ökologischen Dämmstoffen und Konstruktionsprodukten um, 27 % auf 288,6 Mio. EUR. Das EBIT explodierte sogar förmlich um 104,9 % auf 50,1 Mio. EUR. Unterm Strich verdiente Steico mit 35,2 Mio. EUR 109,6 % mehr als noch im Vorjahreszeitraum. Die Profitabilität nimmt von Quartal zu Quartal zu. Im dritten Quartal erzielte Steico mit einer EBIT-Marge von 18,2 % einen neuen Rekordwert.

Für das Gesamtjahr stellt das Management ein Umsatzwachstum über 20 % und eine EBIT-Quote verglichen mit der Gesamtleistung zwischen 14 und 17 % in Aussicht. Aufgrund der anhaltend hohen Nachfrage dürfte auch 2022 positiv verlaufen. Einziger Wermutstropfen ist auch hier der Hinweis auf die gestiegenen Material- und Stromkosten. Sollte der Trend weiter anhalten, könnte das auch bei Steico auf die Profitabilität drücken.

Aus charttechnischer Sicht hat die Aktie die wichtige Unterstützungszone um 99 EUR zuletzt verteidigen können und versucht sich heute dynamisch zur Oberseite zu lösen. Als Deckel wirken der EMA50 bei 111,80 EUR und die darüber verlaufende kurzfristige Abwärtstrendlinie bei rund 115,50 EUR. Knackt der Titel letztere auf, könnten erneut 125,00 und darüber 131,60 EUR erreicht werden. Die Risiken liegen wiederum darin, dass der jüngste Anstieg komplett verpufft und die Aktie auch unter die Oktobertiefs fällt. Ein Test des EMA200 bei 94,80 EUR dürfte dann nur mehr eine Frage der Zeit sein. Die potenzielle mittelfristige Topbildung könnte den Wert technisch über Wochen belasten.

Fazit: Für Steico stellt 2021 ein Ausnahmejahr dar. Die Bewertung des Titels ist inzwischen sehr teuer, die Wachstumsraten werden Analysten zufolge ab dem kommenden Jahr wieder in den unteren zweistelligen Prozentbereich nachgeben. Aus technischer Sicht bestehen Chancen für eine Fortsetzung der Erfolgsstory, solange die Supportzone um 99 EUR verteidigt wird.

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